Williams (Fed): "La política monetaria se encuentra bien posicionada de cara a 2026"

Así lo ha señalado durante su intervención ante la Asociación de Banqueros de Nueva Jersey, donde ha insistito en que "al evaluar la trayectoria futura de la política monetaria, mis opiniones, como siempre, se basarán en la evolución de la totalidad de los datos, las perspectivas económicas y el balance de riesgos para el logro de nuestros objetivos de máximo empleo y estabilidad de precios".

No obstante, ha recordado que "debemos estar preparados para ajustar nuestra ruta según sea necesario para alcanzar nuestro destino". De hecho, considera que, tras un año de incertidumbre, 2026 va a comenzar desde una "posición de resiliencia", ya que la economía está preparada para volver a un crecimiento sólido y a la estabilidad de precios.

En este sentido, ve "imperativo" restablecer la inflación en el 2% de forma sostenida. "Es igualmente importante hacerlo sin crear riesgos indebidos para nuestra meta de máximo empleo. Mi evaluación es que, en los últimos meses, los riesgos a la baja para el empleo han aumentado a medida que el mercado laboral se ha enfriado, mientras que los riesgos al alza para la inflación han disminuido ligeramente".

De este modo, Williams ha remarcado que "la política monetaria se centra principalmente en equilibrar estos riesgos. Para ello, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) ha modificado su postura moderadamente restrictiva hacia una neutral".

A este respecto, y de cara al futuro, espera que los aranceles tengan un efecto en los precios en gran medida "puntual" que se materializará plenamente en 2026. "Anticipo que la inflación disminuirá a poco menos del 2,5% el próximo año antes de alcanzar la meta de largo plazo del FOMC del 2% en 2027".

Además, prevé un crecimiento del PIB real de alrededor del 2,25% en 2026, "muy por encima de mi pronóstico para este año, de alrededor del 1,5%". Este repunte se debe en parte a los efectos del cierre del gobierno, pero también está impulsado la política fiscal, las condiciones financieras favorables y el aumento de la inversión en inteligencia artificial.

En cuanto al mercado laboral, el banquero central pronostica que la tasa de desempleo aumentará a alrededor del 4,5% a finales de este año, lo que refleja algunos efectos adicionales del cierre del gobierno. "Con mi pronóstico de un crecimiento del PIB superior a la tendencia, preveo que la tasa de desempleo disminuirá gradualmente en los próximos años".

Por otro lado, este lunes se ha pronunciado también el gobernador de la Fed Stephen Miran, quien ha asegurado que los tipos de interés son "demasiado altos debido a la inflación fantasma de las comisiones de asesoría de cartera".

"Las comisiones han disminuido de forma constante cada año durante las últimas dos décadas, y ahora son menos de la mitad de lo que eran en 2005. El indicador de gestión de carteras PCE no indica ninguna restricción en el sector de la gestión de activos, y mucho menos en la economía. Tampoco indica la previsión de inflación futura. No debería utilizarse para definir la inflación subyacente", ha indicado.