Wall Street castiga a la tecnología: tres acciones que podrían rebotar con fuerza
Las grandes correcciones suelen esconder oportunidades. El problema es distinguir cuándo el mercado ha exagerado... y cuándo simplemente ha empezado a poner precio a nuevos riesgos. Esa es la gran pregunta que dejó la semana pasada en Wall Street, una de las más complicadas de los últimos meses para la tecnología, en la que varios gigantes del sector entraron en zona de sobreventa tras un brusco cambio de sentimiento hacia la inteligencia artificial.
El S&P 500 cerró el viernes con una caída semanal del 1,6%, mientras que el ETF de semiconductores iShares Semiconductor (SOXX) perdió más de un 10%. Detrás de ese movimiento hay una narrativa que empieza a ganar fuerza entre los inversores: las dudas sobre el enorme gasto que las compañías están destinando al desarrollo de la inteligencia artificial.
LA IA YA NO CONVENCE AL MERCADO COMO ANTES
El detonante del giro llegó por varios frentes. Por un lado, las informaciones sobre retrasos en el último modelo de inteligencia artificial de Alphabet. Por otro, el anuncio de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) de que elevará sus previsiones de inversión, una noticia que lejos de ser celebrada reavivó el debate sobre el coste que está suponiendo la carrera por liderar la IA.
Ese cambio de percepción provocó una intensa rotación fuera del sector tecnológico y dejó a varias compañías del S&P 500 con un Índice de Fuerza Relativa (RSI) inferior a 30, un nivel que suele interpretarse como señal de sobreventa y que, en ocasiones, anticipa rebotes técnicos.
ORACLE, EL CASO MÁS EXTREMO
Entre las compañías más castigadas destaca Oracle. El grupo de software terminó la semana con un RSI de apenas 17,4 después de perder un 10% y marcar un nuevo mínimo de las últimas 52 semanas.
La compañía busca reforzar su capacidad para desarrollar infraestructura de inteligencia artificial y el mes pasado anunció un plan para captar 40.000 millones de dólares mediante financiación con deuda y capital. Al mismo tiempo, presentó un flujo de caja libre negativo cercano a los 24.000 millones de dólares en su último ejercicio fiscal.
Pese a ello, el consenso continúa mostrando confianza en el valor. Según datos de LSEG, 35 de los 44 analistas que siguen la compañía mantienen una recomendación de comprar, lo que refleja el contraste entre el deterioro reciente de la cotización y la visión de largo plazo de Wall Street.
SUPER MICRO E IBM TAMBIÉN ENTRAN EN ZONA DE SOBREVENTA
Otra de las compañías que aparecen en la lista es Super Micro Computer. El fabricante de servidores registró un RSI de 25,3 tras desplomarse más de un 14% durante la semana, también afectado por las crecientes dudas sobre el ritmo de inversión en inteligencia artificial.
La empresa anunció recientemente planes para captar 7.000 millones de dólares mediante operaciones de financiación ligadas al capital con el objetivo de afrontar la compra de componentes de hardware. Sin embargo, el consenso de mercado se muestra mucho más dividido: 13 de los 22 analistas consultados por LSEG optan por mantener el valor.
IBM completa el grupo de tecnológicas en sobreventa. Sus acciones perdieron un 26% en la semana después de que un avance preliminar de resultados decepcionara al mercado. La compañía comunicó un beneficio ajustado de 2,93 dólares por acción sobre unos ingresos de 17.200 millones, cifras que quedaron por debajo de las expectativas de los analistas. La reacción fue contundente, firmando la peor sesión bursátil de su historia.
NO TODO EL MERCADO ESTÁ EN MODO VENDEDOR
Mientras algunas tecnológicas entraban en territorio de sobreventa, otros valores continuaron escalando hasta niveles que algunos operadores consideran de sobrecompra.
Entre ellos figura Cintas, cuyo RSI alcanzó 77,2 tras subir cerca de un 14% durante la semana, impulsada por unos resultados trimestrales superiores a las previsiones y por una mejora de recomendación de Bank of America.
También destacó PayPal, con un RSI de 76,4 después de dispararse un 22%. La compañía recibió un fuerte impulso tras publicarse que Stripe y Advent International habrían presentado una oferta conjunta para adquirir la empresa por 60,50 dólares por acción en una operación íntegramente en efectivo valorada en 53.400 millones de dólares.
DEL ENTUSIASMO A LA EXIGENCIA
La última semana deja una conclusión clara. El mercado no ha dejado de creer en la inteligencia artificial, pero sí empieza a examinar con mucho más rigor el coste de esa apuesta.
En ese nuevo escenario, la diferencia entre una oportunidad de compra y una trampa de valor dependerá menos del entusiasmo y mucho más de la capacidad de las compañías para justificar las enormes inversiones que están realizando.
