Wall Street anticipa signo mixto a la espera de la Fed y de las cuentas de las big tech

Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, recuerda que el mercado espera "que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios cuando anuncie su decisión más tarde este miércoles", aunque "el aumento de los precios del petróleo ha hecho que los mercados de futuros descuenten una probabilidad creciente de una subida de tipos en esta reunión".

En concreto, la herramienta FedWatch de CME indica que existe un 30% de probabilidades de un incremento de los tipos en la reunión de esta noche.

"La pregunta es: ¿dará el nuevo presidente, Kevin Warsh, una subida sorpresa a los mercados financieros? El mercado de futuros de fondos federales considera que existe una probabilidad considerable de que la Reserva Federal emprenda una subida preventiva de tipos para abordar con antelación posibles riesgos inflacionistas. Pero, ¿tiene razón el mercado al pensar esto?", agrega.

Si la Reserva Federal decide subir los tipos esta noche, cree que "la medida no se basaría en la situación actual del mercado laboral ni en los datos de inflación, sino en la gestión de riesgos ante posibles cambios futuros".

"Los datos económicos de los que dispone actualmente la Reserva Federal no sugieren que la economía estadounidense se esté sobrecalentando. La creación de empleo no agrícola de junio se desaceleró considerablemente hasta los 57.000 puestos, y la cifra de mayo también se revisó a la baja, situándose en 129.000. La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,2%, pero se registró una fuerte caída en la tasa de participación laboral, que descendió del 61,8% al 61,5%", valora.

Por su parte, Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote Bank, recuerda que el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, "ha abandonado la práctica de ofrecer orientaciones futuras y se niega a condicionar a los mercados respecto a decisiones venideras sobre los tipos de interés", por lo que "todas las opciones permanecen abiertas, tanto para la reunión de esta semana como para el futuro".

"Insisto en que no creo que la Fed tenga prisa por subir los tipos esta semana. Las últimas cifras de inflación fueron lo suficientemente moderadas como para justificar una espera hasta la reunión de septiembre. No obstante, es probable que el comunicado oficial mantenga un tono ambiguo —tan incierto como la situación en Oriente Medio— pero con un sesgo hawkish, ya que Warsh no ve con buenos ojos que la inflación se haya situado por encima del objetivo durante el último lustro, independientemente del reciente repunte de los precios de la energía", valora.

META Y MICROSOFT

El otro foco del mercado se encuentra este miércoles en los resultados trimestrales que presentarán Meta y Microsoft, que llegan en un momento sensible para el sector ante las preocupaciones por el elevado gasto en el desarrollo de la inteligencia artificial (IA), un aspecto que ya castigó la semana pasada a Alphabet y Tesla.

"La atención se centrará en su gasto en IA y en sus niveles de rentabilidad. El mercado no está para decepciones; por ello, en nuestra opinión, los gigantes estadounidenses de la computación a gran escala de mega capitalización deberán registrar resultados muy superiores a unas expectativas ya elevadas para disipar los temores en torno a la apuesta por la IA", comenta Brooks.

Ozkardeskaya añade que "Meta encabeza las preocupaciones entre los mayores inversores en IA, ya que la empresa sigue gastando sin una estrategia claramente definida más allá de intentar no quedarse atrás en la carrera de la IA".

"Esto ofrece una idea clara de lo difícil que podría resultar para los gigantes tecnológicos evitar nuevas ventas esta semana, ya que Microsoft, Amazon y Meta se preparan para presentar sus resultados y probablemente anuncien un gasto aún mayor en inteligencia artificial, financiado mediante emisiones adicionales de acciones y deuda", valora.

No obstante, Josh Gilbert, analista en eToro, asegura que "Microsoft es la que más tiene que demostrar", puesto que "sus acciones han sido las segundas con peor rendimiento de las Siete Magníficas en lo que va de año, debido a la inquietud de los inversores ante su previsión de inversión de capital para 2026, que se acerca a los 190.000 millones de dólares".

"Se espera que el crecimiento de Azure alcance cerca del 40%, una cifra que la mayoría de las empresas celebrarían, pero con Google Cloud creciendo a más del doble de ese ritmo, aunque partiendo de una base menor, un crecimiento sólido por sí solo podría no ser suficiente. Los inversores buscan pruebas de que la inversión de Microsoft se traduzca en un mayor crecimiento de los ingresos, márgenes más sólidos y rentabilidades significativas de los productos de IA", indica.

OTROS MERCADOS

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 3,18% ($81,17) y el Brent suma un 3,98% ($87,98). Por su parte, el euro se aprecia un 0,09% ($1,1369), y la onza de oro pierde un 0,3% ($4.023).

La rentabilidad del bono americano a 10 años repunta al 4,614% y el bitcoin se deja un 1,55% ($63.900).