El Ibex y Europa caen ante el sell-off tecnológico y la tensión en Oriente Medio
El Ibex y el resto de bolsas europeas caen este viernes. En el caso del selectivo español, se deja un 0,4% hasta los 19.234 puntos. Las dudas se apoderan de la operativa en esta última sesión de la semana, y es que el sell-off que están viviendo las acciones tecnológicas hace temblar al mercado. Un mercado que sigue inquieto por la situación en Oriente Medio, que lejos de mejorar parece que podría empeorar en las próximas horas, tras haberse encadenado ya la sexta noche consecutiva de ataques cruzados entre EEUU e Irán.
"Los acontecimientos en Oriente Medio empeoran a cada hora. El tráfico a través del estrecho de Ormuz ha caído a niveles de guerra", y "no se vislumbra una solución fácil", dice Ipek Ozkardeskaya, analista senior en Swissquote, que cree que "el fin de semana podría traer consigo una mayor escalada".
"Todo esto presagia problemas", destaca la experta, que pese a todo ve una buena noticia, y es que hasta ahora la reacción en el mercado petrolero "ha sido más contenida que durante las primeras semanas de la guerra con Irán". El petróleo se mantiene plano este viernes, con el Brent instalado en los 84 dólares por barril y el West Texas, en los 79 dólares.
En las últimas horas Irán ha prometido tomar represalias contra la infraestructura regional si Estados Unidos lleva a cabo sus planes de atacar las instalaciones clave del país, tal y como ha avanzado el presiente Donald Trump.
"Las noticias apuntan a un conflicto cada vez más enquistado que, por el momento, creemos que seguirá intensificándose antes de que las partes acerquen posturas", señalan los analistas de Link Securities.
Sin embargo, los mercados tienen otra razón para optar por las ventas, y es la caída de las acciones tecnológicas. Según Ozkardeskaya, la "incapacidad" de los "impresionantes resultados" presentados por TSMC o Samsung, con cifras récord y que han batido las expectativas, para generar una reacción positiva en el mercado demuestra una cosa: "Las valoraciones de los fabricantes de chips se han disparado".
"Estas empresas no solo tienen precios que reflejan la perfección, sino que también están cada vez más desfasadas con respecto al panorama cambiante de la IA", señala, y es que "existe creciente inquietud ante el enorme desarrollo de la IA, señalando riesgos de sobrecapacidad, mientras que los inversores se muestran cada vez más incómodos con el enorme gasto en IA del sector, señalando riesgos de apalancamiento".
Pese a ello, las empresas tecnológicas siguen invirtiendo (TSMC ha elevado su presupuesto de inversión), y es precisamente esto último -el aumento del presupuesto de inversión- lo que está inquietando a los inversores.
Desde Link Securities comentan, por su parte, que los valores relacionados con el desarrollo de las infraestructuras de IA se han visto castigados "al aprovechar los inversores las fuertes revalorizaciones acumuladas en los últimos meses para materializar beneficios".
"Si bien los fundamentales de estas compañías continúan siendo muy sólidos, tal y como han puesto de manifiesto los resultados trimestrales publicados por gigantes del sector como ASML o TSMC, los inversores siguen cuestionándose si su negocio mantiene un carácter cíclico o ha pasado a ser estructural", explican.
En su opinión, "dado el desarrollo que esperamos siga experimentando la IA durante los próximos años, este negocio está mucho más cerca de lo segundo que de lo primero, lo que debería permitir que estas compañías coticen con múltiplos más exigentes que los actuales, especialmente tras la corrección que vienen experimentando sus acciones".
Y a todo esto hay que añadir el desplome de Netflix. Los títulos de la compañía de streaming se dejan más de un 9% en las operaciones posteriores al cierre de Wall Street tras haber presentado sus resultados del segundo trimestre, que no han gustado al mercado. La compañía no solo ha decepcionado con sus ingresos, sino que ha anunciado que reducirá sus previsiones de resultados, lo que ha caído como un jarro de agua fría entre los inversores.
Más allá de eso, este viernes en el terreno macroeconómico hay varias referencias destacadas. Por un lado se publica la lectura final del IPC de la eurozona de junio, y por el otro, en EEUU, se conoce el dato de producción industrial de junio y el índice de confianza de la Universidad de Michigan correspondiente al mes de julio.
OTROS MERCADOS
Como ya hemos dicho, el petróleo sube de forma contenida, mientras que el oro avanza a 4.000 dólares por onza.
El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cae al 4,533%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD sube a 1,1444 dólares.
Y el bitcoin retrocede a 62.773 dólares.
