Ventajas competitivas y sólido crecimiento: tres tecnológicas para un verano volátil
El verano suele ser una época incómoda para los inversores. Menos volumen, movimientos más bruscos y una tendencia recurrente a castigar las valoraciones más exigentes. Sin embargo, no todas las compañías vinculadas a la inteligencia artificial dependen del entusiasmo del mercado para seguir creciendo.
Según explica Chris Markoch, experto de MarketBeat, existen determinadas empresas cuya posición dentro del ecosistema de la IA es tan relevante que una corrección generalizada o una fase de menor apetito por el riesgo difícilmente alteraría su tendencia en los parqués.
No se trata de las compañías más mediáticas, sino de aquellas que ocupan lugares estratégicos dentro de la infraestructura tecnológica que sostiene la revolución de la inteligencia artificial.
AMD QUIERE DEJAR DE SER LA ALTERNATIVA
Durante gran parte del ciclo alcista de la inteligencia artificial, Advanced Micro Devices ha vivido a la sombra de Nvidia. Sin embargo, Markoch considera que los resultados del primer trimestre de 2026 obligan a replantear esa narrativa.
El grupo registró unos ingresos cercanos a los 10.300 millones de dólares, un 38% más que un año antes y por encima de las previsiones del consenso. Además, la guía para el segundo trimestre apunta a unos ingresos aproximados de 11.200 millones, lo que supondría una aceleración interanual cercana al 46%.
La clave está en el origen de ese crecimiento. El negocio de centros de datos generó 5.800 millones de dólares, un 57% más que un año antes, impulsado por los procesadores EPYC para servidores y las GPU Instinct. Por primera vez, ambas líneas se convirtieron en los principales motores de ingresos y beneficios del grupo.
La consejera delegada, Lisa Su, definió la inteligencia artificial agéntica como "un claro punto de inflexión en nuestra trayectoria de crecimiento". Para Markoch, este cambio es relevante porque muestra que AMD ya no es únicamente una compañía de ordenadores personales con exposición a la IA, sino una empresa de infraestructura para la inteligencia artificial.
EL MONOPOLIO QUE SOSTIENE A TODO EL SECTOR
Si Nvidia representa la cara visible de la revolución tecnológica, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company representa sus cimientos.
La compañía taiwanesa fabrica algunos de los procesadores más avanzados del mundo y ocupa una posición prácticamente irreemplazable en la producción de chips de última generación. Nvidia, AMD y Apple dependen de sus capacidades de fabricación avanzada.
Los resultados del primer trimestre reforzaron esa tesis. Los ingresos alcanzaron los 35.900 millones de dólares, un 40,6% más que un año antes. El beneficio neto aumentó un 58,3% y las tecnologías avanzadas de 7 nanómetros o inferiores representaron el 74% de los ingresos procedentes de obleas.
Además, la compañía espera facturar entre 39.000 y 40.200 millones de dólares en el segundo trimestre y elevó su previsión de crecimiento anual de ingresos por encima del 30%.
Para Markoch, la fortaleza de TSMC no reside únicamente en el crecimiento actual. "Su liderazgo en los procesos de 3 nanómetros y los futuros 2 nanómetros se mide en años, no en trimestres", sostiene. Esa ventaja convierte a la empresa en una de las piezas más difíciles de sustituir dentro de toda la cadena de valor de la IA.
LA APUESTA MENOS EVIDENTE
La tercera compañía seleccionada por MarketBeat es probablemente la menos conocida para muchos inversores. Analog Devices no fabrica GPU ni desarrolla modelos de lenguaje. Sin embargo, sus productos están presentes en numerosos sistemas que conectan el mundo físico con el digital.
La compañía suministra sensores, sistemas de gestión energética, convertidores de datos y componentes utilizados en centros de datos, robots industriales, sistemas de defensa, vehículos autónomos y equipamiento médico.
Su gran ventaja competitiva es la duración de sus productos. Según destaca Markoch, los ciclos de vida de muchos de sus componentes más rentables se extienden entre 15 y 20 años, lo que dificulta enormemente que los clientes cambien de proveedor.
La relación con la inteligencia artificial puede parecer indirecta, pero resulta esencial. Cada servidor de inferencia necesita sistemas de alimentación, control térmico y gestión de señales. Cada centro de datos requiere tecnologías que permitan que los procesadores funcionen de forma eficiente.
La reciente adquisición de Empower Semiconductor busca precisamente reforzar esa posición en sistemas avanzados de alimentación para aceleradores de IA.
LA IA MÁS ALLÁ DE LOS TITULARES
La historia de la inteligencia artificial suele contarse a través de nombres como Nvidia o ChatGPT. Sin embargo, el análisis de MarketBeat apunta hacia otra dirección.
AMD compite por convertirse en una pieza imprescindible de la infraestructura computacional. TSMC ocupa una posición dominante en la fabricación avanzada de chips. Analog Devices controla tecnologías críticas que permiten alimentar y conectar todo ese ecosistema.
Cuando el mercado se vuelve más volátil, los inversores suelen descubrir que no todas las compañías son igual de sustituibles. Y en la inteligencia artificial, esa diferencia puede ser mucho más importante que cualquier movimiento de corto plazo en bolsa.
