Unicaja se dispara y lidera el Ibex 35 tras unos resultados celebrados por los expertos

Según ha anunciado este martes la compañía, las ganancias entre enero y junio de 2025 ascendieron a 338 millones de euros, un aumento del 15% respecto al resultado del mismo período comparable. La entidad andaluza ha destacado el "robusto" margen de intereses registrado, así como la evolución positiva de los recursos administrados, sus "elevados y sólidos" ratios de solvencia y la mejora de calidad del balance.

Sobre esto último, Unicaja ha señalado que la tasa de morosidad se reduce 36 pb en el trimestre, hasta el 2,22%, y el coste del riesgo permanece "contenido" en 26 pb. También continúa la reducción de activos improductivos (NPAs), con una caída interanual del 25,8%, debido a la disminución del stock de adjudicados, del 29,5%, y de los activos dudosos, del 23%.

OPTIMISMO ENTRE LOS ANALISTAS

Estas cifras han gustado bastante entre los expertos. Bankinter, por ejemplo, reitera su recomendación de comprar el valor y espera que las cuentas tengan su traslación a la cotización.

Según el banco naranja, su consejo se base en dos factores. En primer lugar, a una política de remuneración a accionistas vía dividendo y recompra de acciones "atractiva". Y es que el banco repartir más del 85% del beneficio neto ajustado generado entre 2025 y 2027, lo que implica "una remuneración acumulada de más de 1.360 millones de euros, que es equivalente al 24,6% de la capitalización bursátil actual".

De igual modo, los múltiplos de valoración también son un factor muy a tener en cuenta, ya que la entidad cotiza a una ratio precio/valor contable tangible (P/VCT) de 0,8 veces, un importante descuento respecto al 1,2-1,6 veces del resto de la banca española. Esto podría indicar un descuento no justificado si mejora su rentabilidad o la calidad de sus activos.

Por su parte, Renta 4 Banco también otorga un consejo positivo a la entidad andaluza y un precio objetivo a sus acciones de 2,04 euros. En estos momentos, Unicaja cotiza sensiblemente por encima de estos niveles.

Estos expertos valoran positivamente la ligera mejora de la guía de margen de intereses hasta "más de 1.450 millones de euros", desde la previsión anterior de "más de 1.400 millones", y también la revisión de la guía de comisiones netas hasta un crecimiento esperado a un dígito bajo. Anteriormente, Unicaja esperaba que las comisiones netas se mantuvieran planas en el ejercicio.

Por su parte, los analistas de Jefferies celebran las buenas cifras, pero se muestran algo más cautos. En su último informe, el banco norteamericano recomienda mantener las acciones de Unicaja, a las que otorgan un precio objetivo de 2 euros.

Según Jefferies, las cifras son mejores de lo esperado y la mejora de guías es más que bienvenida… pero el consenso ya anticipaba este desenlace. "Las acciones han subido un 5% desde que Bankinter inició la temporada de resultados del segundo trimestre, por lo que el mercado ya descontaba en parte esta sorpresa positiva", sentencia la firma estadounidense.