SpaceX presenta el folleto para cotizar en bolsa: quiere debutar en el Nasdaq en junio
SpaceX, la empresa de Elon Musk, ha dado un nuevo paso para cotizar en bolsa y ya ha presentado al regulador el folleto correspondiente con toda la información para ello. Aunque aún no ha detallado el rango de precios esperado por acción, sí que ha anticipado un probable debut en el Nasdaq el próximo mes, es decir, en junio, bajo el símbolo SPCX. Esta puede ser la mayor OPV de la historia.
Según se detalla en el folleto presentado este miércoles ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), del que se hace eco CNBC, Goldman Sachs será quien liderará la salida a bolsa, junto a Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JP Morgan Chase.
También explica SpaceX que su intención es identificar y crear oportunidades de mercado multimillonarias para mantener su "modelo de negocio replicable". La compañía estima un mercado potencial total de 28,5 billones de dólares, pero la gran mayoría de ese mercado potencial se encuentra fuera de las actividades actuales de SpaceX.
La compañía asegura que existe un mercado de 870.000 millones de dólares para el negocio de banda ancha de Starlink, un mercado de 740.000 millones de dólares para su división móvil, un mercado de publicidad digital de 600.000 millones de dólares que SpaceX puede aprovechar y un mercado de infraestructura de IA de 2,4 billones de dólares. Sin olvidar las aplicaciones empresariales, un mercado de 22,7 billones de dólares.
"Creemos que aún estamos en las primeras etapas de la transformación de las empresas mediante IA, y que las aplicaciones empresariales basadas en IA están llamadas a reconfigurar la economía digital", ha asegurado SpaceX. La compañía ha destacado también que, con la ayuda de Tesla, está desarrollando un servicio de agente de IA llamado Macrohard, cuyo objetivo es emular el trabajo digital y crear una empresa de software gestionada por IA.
Cabe recordar que SpaceX fue fundada en 2002 por Elon Musk para desarrollar y operar cohetes reutilizables. Se ha convertido en el principal socio de lanzamiento de la NASA, tras la finalización del programa del transbordador espacial en 2011.
Pero además de los destacados contratos aeroespaciales y de defensa que ha logrado, SpaceX también opera el servicio de internet satelital Starlink y una constelación de aproximadamente 10.000 satélites, así como la unidad de inteligencia artificial xAI, que es la que maneja X, la red social antes conocida como Twitter.
STARLINK, LA JOYA DE LA CORONA
De hecho, Starlink representa el 69% de los ingresos de SpaceX, y según el folleto la compañía divide su negocio en tres unidades: Espacio, Conectividad e Inteligencia Artificial. Conectividad incluye el servicio de internet satelital Starlink, que se vende directamente a consumidores, así como a agencias gubernamentales y militares.
Según la documentación presentada, la compañía cuenta actualmente con aproximadamente 10,3 millones de suscriptores, y reconoce que el área de conectividad es la única parte rentable de la empresa, dado que el negocio espacial registró pérdidas operativas de 619 millones de dólares en el trimestre, y la unidad de IA perdió 2.500 millones de dólares. La división de conectividad, en cambio, obtuvo un beneficio de 1.190 millones de dólares.
En cuanto al área publicitaria, en el folleto se explica que los ingresos publicitarios de X disminuyeron en el primer trimestre, concretamente 100 millones de dólares, en medio de la reestructuración tecnológica de la compañía. Venían de aumentar 115 millones en 2025, tras haberse desplomado 595 millones de dólares en 2024.
Además, el folleto detalla que X ha estado trabajando para captar más suscriptores de pago. Entre X y el asistente Grok de xAI, los ingresos por suscripciones aumentaron 365 millones de dólares en 2025 y otros 177 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. X también a lanzado su nuevo Administrador de Anuncios en abril. Con todo esto, SpaceX espera aumentar los ingresos publicitarios por usuario y atraer a más anunciantes.
AUMENTO DEL GASTO EN IA
SpaceX destaca asimismo que el negocio de inteligencia artificial (IA) está aumentando su gasto en infraestructura, es decir, en sus propios centros de datos, y en proveedores de servicios en la nube. Según el folleto, el coste de los ingresos en el segmento de IA aumentó un 29%, hasta alcanzar los 2.180 millones de dólares en 2025, debido a los costes de infraestructura y computación en la nube.
Los costes de investigación y desarrollo del segmento de IA se dispararon más del 300%, hasta los 5.060 millones de dólares, impulsados por una mayor depreciación de las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de 1.670 millones de dólares y un aumento de 1.440 millones de dólares en los gastos de infraestructura y servicios en la nube.
La compañía tiene compromisos contractuales por valor de 25.450 millones de dólares, incluyendo capacidad en la nube. Sin embargo, el 95% del total corresponde a 2026 y 2027.
También ha destacado que espera empezar a instalar centros de datos espaciales a partir de 2028. SpaceX ha dicho que los centros de datos orbitales representan una inversión rentable y asegura que estarán disponibles en cuestión de años. "Creemos que la computación de IA en órbita es un desafío técnico increíblemente difícil que solo nosotros podemos resolver a gran escala a corto plazo", destaca en la documentación presentada ante la SEC.
Es probable que este debut sea solo el primero de las tres posibles megaofertas que se esperan para este año, y es que tanto OpenAI como Anthropic aspiran también a cotizar en bolsa.
En cualquier caso, la salida a bolsa de SpaceX colocará a Musk, la persona más rica del mundo, al frente de dos empresas cotizadas independientes, valoradas en billones de dólares. La otra es Tesla. Y es que Musk controla el 85% de los derechos de voto de SpaceX, con 849,5 millones de acciones de Clase A y 5.570 millones de acciones de Clase B. Aparte de Musk, ninguna otra persona o entidad posee una participación superior al 5%.
