El sector manufacturero español entra en contracción por primera vez en ocho meses

En diciembre se registraron declives simultáneos tanto de la producción como de los nuevos pedidos, en lo que fueron las primeras caídas de este tipo desde abril y mayo respectivamente. Las empresas encuestadas informaron que la demanda se deterioró en diciembre, especialmente en el caso de los clientes internacionales. De hecho, HCOB señala que los últimos datos de la encuesta mostraron la mayor caída de los nuevos pedidos de exportación desde abril, y los encuestados señalaron la competencia de precios como un factor que lastró el volumen de ventas.

"La presión competitiva hizo que las empresas bajaran ligeramente sus precios cobrados por cuarto mes consecutivo. La reducción de los costes de los insumos también les brindó la oportunidad de disminuir los precios de venta", apunta la firma germana.

Los últimos datos recogidos mostraron una caída de los costes típicos de los insumos de los fabricantes por segunda vez en los últimos tres meses. Los encuestados informaron que los precios de las materias primas fueron "generalmente más bajos" y que la falta de demanda había obligado a los proveedores a reducir sus precios.

Este hecho, agrega HCOB, se vio "en parte reflejado" por una "ligera" disminución de la actividad de compras, la primera desde julio pasado. Sin embargo, los retrasos en la cadena de suministros siguieron siendo evidentes, ya que los plazos medios de entrega de los insumos pedidos se deterioraron en su mayor grado desde finales de 2024.

Por el lado del empleo, la situación no mejora, ya que se registraron pérdidas por cuarto mes consecutivo. Según el informe, el ritmo de contracción fue "sólido, y notablemente el más fuerte registrado por el estudio en dos años". Los encuestados mencionaron que no renovaron los contratos temporales, debido principalmente a un debilitamiento de la tendencia subyacente de las ventas. No obstante, las empresas pudieron "cómodamente" poner al día sus cargas de trabajo en general. Los pedidos pendientes de realización disminuyeron por segundo mes consecutivo y lo hicieron al ritmo más fuerte desde abril pasado.

Con todo, los fabricantes se mostraron positivos de cara al futuro, pues la confianza en general mejoró hasta alcanzar su nivel más alto desde mayo de 2024. Este ha sido el tercer mes consecutivo en que la confianza se fortaleció, ya que los encuestados "manifestaron su esperanza de un repunte de la demanda del mercado durante los próximos doce meses, lo que debería impulsar las ventas". Las empresas también mencionaron planes para expandir sus operaciones comerciales e iniciar nuevos proyectos en sus plantas.

Jonathan Feldhusen, economista júnior de HCOB, destaca que esta caída muestra "un cambio tras un período de firme resiliencia", lo que sugiere que "las presiones subyacentes a la baja podrían finalmente estar poniéndose al día". "A pesar de este retroceso, la industria española se mantiene más resiliente que sus homólogos alemanes o franceses, aunque la última tendencia suscita cierta preocupación", añade.

Por ello, señala este experto, "aún no está claro si el malestar industrial generalizado de Europa se extenderá a España de forma duradera". "Las respuestas a nuestra encuesta sugieren que los recortes de producción se debieron a una menor demanda y a los ajustes de inventarios. Curiosamente, las expectativas empresariales para los próximos meses mejoraron a pesar de la debilidad actual, lo que sugiere que el declive de diciembre podría ser una caída temporal en lugar del inicio de una desaceleración prolongada", reflexiona Feldhusen.

Según el estratega de HCOB, la demanda externa "se está convirtiendo en un riesgo creciente". Y es que la debilidad de los principales socios europeos, la creciente fragmentación del comercio mundial y la presión competitiva de China están afectando los pedidos de exportación. A este desafío, apunta, se suma la relativa fortaleza del euro, que se cita con frecuencia como otro lastre para la demanda.

"Esta combinación de factores adversos, sumada a la reducción del precio de muchas materias primas en diciembre, ha reducido la presión de los costes de los insumos, pero también ha intensificado la presión en los precios cobrados. Muchas empresas se han visto obligadas a reducir los precios de venta para sostener los volúmenes, un entorno que continúa reduciendo los márgenes", concluye.