El sector manufacturero de EEUU retrocede en febrero, pero mantiene su expansión

Susan Spence, presidenta del ISM, ha destacado que, "en febrero, la actividad manufacturera estadounidense se mantuvo en territorio de expansión, aunque crecía a un ritmo más lento que el mes anterior. De los cinco subíndices que conforman el PMI, dos (Nuevos Pedidos y Producción) indicaron un crecimiento más lento en comparación con el mes anterior, y los índices de Empleo e Inventarios se mantuvieron en contracción".

En este sentido, el índice de nuevos pedidos se ha expandido por segundo mes consecutivo tras cuatro lecturas seguidas de contracción, registrando 55,8 puntos, una bajada de 1,3 unidades respecto a la cifra de enero de 57,1. El Índice de Producción (53,5 puntos) ha sido en febrero 2,4 puntos inferior a la de enero, que fue de 55,9.

En el caso del Índice de Precios se ha mantenido en territorio de expansión, registrando 70,5, un aumento de 11,5 puntos respecto a la lectura de enero de 59 y su cifra más alta desde junio de 2022 (78,5 unidades).

PMI DE S&P GLOBAL

Este lunes también se ha publicado el índice PMI que elabora para el sector S&P Global y que ha bajado a 51,6 puntos en febrero desde los 52,4 de enero, marcando el séptimo mes consecutivo que se mantiene por encima del umbral de las 50 unidades, pero mostrando "el ritmo de crecimiento más lento en esta secuencia".

"El PMI se vio respaldado en febrero por aumentos simultáneos tanto en la producción como en los nuevos pedidos. No obstante, el ritmo de crecimiento se moderó en ambos índices, con la producción aumentando a su ritmo más lento desde septiembre pasado, en medio de un aumento apenas marginal en el volumen de nuevos pedidos".

Y es que, tanto la producción como los nuevos pedidos han aumentado débilmente, en parte debido a las condiciones climáticas extremas, pero también a los aranceles que han afectado al comercio internacional. "Los aranceles también impulsaron otra ronda de fuerte inflación de costos, si bien a un nivel inferior a los picos registrados en 2025".

La inflación de los precios de venta, por su parte, ha caído a su mínimo en 14 meses, ya que la competencia ha limitado la repercusión de los costes a los clientes.

Mientras tanto, el crecimiento del empleo ha sido moderado en febrero, y las restricciones de la oferta han sido más generalizadas. "Sin embargo, el optimismo empresarial respecto al próximo año se fortaleció en febrero, con las empresas registrando el mayor grado de optimismo desde junio del año pasado".

Así, para Chris Williamson, economista jefe de S&P Global, "en febrero, los fabricantes estadounidenses informaron la expansión más débil desde julio pasado, en otra señal de que el ritmo general del crecimiento económico se ha moderado en los últimos meses".

"Mientras tanto, aunque la inflación de costos se mantuvo elevada, a menudo vinculada a las tarifas, es inferior a los picos del año pasado, y la fuerte competencia ha limitado su repercusión en los precios de venta, que aumentaron en febrero a su ritmo más lento en más de un año. Si bien esto es una buena noticia para la inflación, insinúa una presión a la baja sobre las ganancias".