La SEC anuncia el "Proyecto Cripto" para regular las criptomonedas en EEUU
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) procripto comienza a andar. Este jueves, el presidente del regulador de valores de Estados Unidos, Paul Atkins, presentó el llamado "Proyecto Cripto" (Project Crypto), una iniciativa para modernizar las normas y regulaciones de los mercados de capitales para adaptarlas a las criptomonedas y al comercio basado en la tecnología blockchain.
En un discurso, Atkins anunció que el esfuerzo regulatorio se basará en las recomendaciones del informe del Grupo de Trabajo de la Casa Blanca, que instó a la SEC a crear normas específicas. En un informe histórico, la Casa Blanca instó a la SEC y a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) a usar sus autoridades existentes para "habilitar de inmediato el comercio de activos digitales a nivel federal".
"Muchas de las reglas y regulaciones heredadas de la Comisión no tienen sentido en el siglo XXI y mucho menos para los mercados on-chain. La Comisión debe renovar su reglamento para que los fosos regulatorios no obstaculicen el progreso y la competencia, tanto de nuevos participantes como de incumbentes", señaló Atkins.
"Para lograr la visión del presidente Trump de convertir a Estados Unidos en la capital cripto del mundo, la SEC debe considerar de manera integral los beneficios y riesgos potenciales de trasladar nuestros mercados de un entorno fuera de la cadena (off-chain) a uno dentro de la cadena (on-chain)", agregó.
Atkins dijo que ha pedido al personal de la SEC redactar "reglas claras y simples" sobre la emisión, custodia y comercio de criptoactivos. Además, mientras se aprueban formalmente nuevas normativas, el regulador considerará utilizar su autoridad interpretativa y de exención para brindar flexibilidad regulatoria a emisores, bolsas y otros intermediarios del sector cripto.
El presidente del regulador afirmó que la mayoría de las criptomonedas no son valores, una clasificación que requeriría su registro ante la SEC, además de ciertas divulgaciones a los mercados. Las empresas cripto han intentado evitar esa designación, ya que las normas actuales exigen que los valores se negocien por separado de otros activos, como las materias primas. Pero eso podría cambiar pronto, ya que Atkins ha ordenado al personal de la SEC desarrollar un marco que permita negociar conjuntamente ciertos criptoactivos clasificados como valores y otros que no lo son.
Entre otras medidas, Atkins ha propuesto que la SEC flexibilice y unifique las licencias para ofrecer servicios de criptos; exenciones regulatorias a proyectos de criptos en circunstancias determinadas (etapas iniciales, OPV…); proteger el derecho a la autocustodia; y evitar que las empresas tengan que formar organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para evitar ser reguladas.
CAMBIO DE ÓPTICA
Según distintos analistas, las propuestas de la SEC abordan la mayoría de las demandas de la industria de las criptomonedas. Atkins ha sido visto desde el primer momento como un actor favorable al sector que llegó para cambiar el enfoque de su anterior presidente, Gary Gensler, de regular las criptos mediante las leyes ya existentes.
En mayo, la SEC emitió una guía aclarando que los ingresos obtenidos del staking en blockchains proof-of-stake no son como transacciones de valores porque los ingresos provienen de la prestación de servicios de validación. Recientemente, la SEC ha aprobado el uso de procesos de creación y redención en especie para todos los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de bitcoin (BTC) y ethereum (ETH) al contado.
La decisión permite a los participantes autorizados (grandes inversionistas institucionales que facilitan la liquidez de los ETF) crear y redimir participaciones de ETF directamente en BTC o ETH, en lugar de hacerlo en efectivo. Este mecanismo es considerado como más eficiente y seguro, ya que permite a los participantes autorizados seguir de cerca la demanda de los inversores y ajustar la oferta de participaciones del ETF en tiempo real, sin necesidad de convertir activos de ida y vuelta a moneda fiduciaria.
Paralelamente, el Congreso de Estados Unidos ha aprobado en el último mes varias leyes de criptomonedas. La Ley GENIUS para regular stablecoins ya ha sido firmada por Trump y se ha convertido en una ley oficial en Estados Unidos. Por su parte, el Senado debate ahora la Ley de Claridad (Clarity Act), que busca aportar claridad sobre la regulación de criptoactivos, y la Ley contra la Vigilancia mediante CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act), que prohíbe que EEUU emita lo que se conoce como una moneda digital de banco central (CBDC), un token emitido por el Gobierno.
Cabe señalar que el apoyo de la Administración de Donald Trump a la industria cripto ha generado preocupaciones por posibles conflictos de interés del presidente. La familia de Trump ha lanzado memecoins, y el presidente también tiene participación en World Liberty Financial, una plataforma cripto. Tanto Trump como la Casa Blanca ha negado que existan conflictos de interés o que el presidente se haya lucrado con las criptos.
