Renta 4 eleva precio y consejo a Línea Directa tras la caída sufrida en la cotización
"A pesar de la falta de catalizadores en el corto plazo, la caída en la cotización sufrida por el valor desde que iniciamos cobertura en diciembre de 2022 nos lleva a elevar nuestra recomendación a mantener, desde infraponderar, con un precio objetivo de 0,98 euros por acción, frente a 0,97 euros", dice Renta 4 sobre Línea Directa.
Los analistas han revisado sus estimaciones "para tener en cuenta la política de subidas de precios y una siniestralidad todavía al alza, en un año donde la estrategia se centrará en recuperar márgenes frente a crecimiento".
Así, revisan al alza las primas brutas esperadas hasta los 1.015 millones de euros para 2023 y 1.071 millones de euros para 2024 (+3% y +4% frente a la previsión anterior) apoyado por la subida de precios. "Sin embargo, esperamos una mayor siniestralidad (+5% frente a la estimación anterior en 2023 y 2024), con unos gastos de explotación controlados, pero que en conjunto llevaría a un ratio combinado a niveles de 95,5% en 2023", añaden.
Linea Directa acumula una caída de alrededor del 11% en el año, "sin embargo, no vemos catalizadores para un mejor comportamiento hasta que la compañía no sea capaz de demostrar el cumplimiento", apuntan.
De cara a 2023, Renta 4 considera que la siniestralidad será una de las variables a gestionar en un entorno de subida de precios para la mejora del resultado técnico y del ratio combinado. La compañía estima cerrar 2023 con un ratio combinado entre el 95% y el 96%.
"Un objetivo ambicioso, si tenemos en cuenta que en el primer trimestre de 2023 esperamos que se mantenga superior al 100% al no reflejarse todavía la subida de precios, y que debería situarse en el segundo semestre de 2023 en torno al 90% para cumplir con el objetivo del año".
