Renta 4 inicia cobertura en Soltec: "Atractivo potencial incluso en escenario conservador"
Renta 4 inicia cobertura en Soltec con una recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 7,2 euros por acción. Consideran que la compañía tiene un "atractivo potencial incluso en un escenario conservador".
"Aun asumiendo unas hipótesis conservadoras, que se sitúan en el rango bajo del Plan Estratégico a 2025, nuestra valoración arroja un potencial del 30,3%. En nuestra opinión, la cotización descuenta un escenario extremadamente pesimista en relación a la capacidad de recuperar los márgenes previos al COVID-19 en la división de fabricación de trackers, obviando el importante pipeline de proyectos generado", señalan en el informe.
Como recuerdan, Soltec presentó en mayo de 2022 su Plan Estratégico 2022-2025, una hoja de ruta definida para, a través de una mayor integración vertical entre divisiones, alcanzar unos ingresos de entre 780 y 840 millones de euros y un EBITDA de entre 100 y 120 millones de euros, gracias a una gradual transformación en IPP.
Soltec comenzó a cotizar en octubre de 2020 a través de una ampliación de 150 millones de euros con el objetivo de fortalecer el balance de fabricación de seguidores y desarrollar un pipeline de proyectos fotovoltaicos propios.
"El buen inicio bursátil de los primeros meses (+200%) se vio frustrado por la disrupción que el COVID-19 tuvo en el coste logístico internacional, el cual pasó de representar el 6% de los gastos totales en 2019 a trimestres de más del 17%. A día de hoy, tras la estabilización de la cadena de suministro, los fletes han recuperado la tendencia histórica", comentan los analistas.
