Renta 4 apuesta fuerte por Cirsa: "Una mina de oro" con potencial alcista del 57%
Los expertos de Renta 4 han iniciado la cobertura de Cirsa, compañía que opera en el sector de juegos de azar, con un consejo de sobreponderar y un precio objetivo de 24,10 euros, lo que supone un potencial alcista del 57% sobre el precio actual de mercado.
Estos analistas destacan que Cirsa se ha consolidado como un líder en la industria del juego en España y Latinoamérica, gracias a su modelo omni-canal, que integra operaciones online y offline. La compañía diversifica su oferta con casinos, máquinas tragaperras y apuestas, operando exclusivamente en mercados regulados y estables.
"Se prevé que la industria del juego presente tasas de crecimiento anual del +6,3% en el periodo 2024-2028, con un mayor desarrollo en los segmentos online y mercados de menor penetración como Latinoamérica, tras haber demostrado en numerosas ocasiones su carácter anticíclico (gran crisis financiera, Covid-19)", explican en su informe.
También recuerdan que Cirsa ha demostrado una gran capacidad para generar resultados consistentes, registrando 67 trimestres consecutivos de crecimiento desde 2005. Durante este periodo, la compañía ha multiplicado su EBITDA casi por 10 veces y ha elevado su margen hasta el 32,5%. Además, resaltan que su habilidad para generar caja es notable, con una conversión de flujo de caja operativo del 73% en 2024.
"Adicional a los vientos de cola del sector, Cirsa tiene identificadas múltiples iniciativas de crecimiento, tanto de carácter orgánico (Gold mine) como inorgánicas, posicionándose como el consolidador natural en áreas de negocio y mercados que presentan una elevada fragmentación", explican.
Bajo este escenario, prevén "un crecimiento de los ingresos del 7,8% anual, hasta alcanzar los 3.125 millones de euros en 2029, que se traduce en una tasa anual de crecimiento compuesto (TACC) del 8,2% en EBITDA, hasta 1.036 millones, con una ligera mejora del margen hasta el 33,1%".
"A los precios actuales", concluyen, "Cirsa se encuentra cotizando a 6,1 veces, por debajo de las 8,3 veces de la media del sector y de las 9 veces de su principal comparable, Lottomattica".
