¿Qué es el "Slippage" y cómo afecta la APR (tasa de retorno anual)?
Uno de los consejos que doy siempre a todo el mundo que acceder al mercado DeFi por primera vez es "cuidado con el deslizamiento (slippage)". Pero, ¿qué significa realmente? ¿Qué es el deslizamiento?. Así mismo, ¿qué relación guarda este fenómeno con la APR en la minera de liquidez?
Vamos a imaginar que queremos comprar 10 manzanas en el mercado y vemos que varios vendedores de manzanas las venden por 1€ cada una. En total nos gastamos 10€, fácil.
Pero, ¿qué pasaría si hubiera noticias de última hora de que las manzanas curan el COVID-19 y el precio se disparara a 100€ por cada manzana? Ahora necesitamos 1,000€ para adquirir las mismas 10 manzanas. Al operar con criptomonedas, la volatilidad en el precio de los activos puede crear una situación en la que el precio ejecutado sea diferente del precio cotizado y esperado. El deslizamiento es la diferencia porcentual esperada entre estos precios cotizados y los ejecutados.
Poniéndonos en situación contraria, si la liquidez fuera baja también puede causar un mayor deslizamiento (a la baja), por lo que las órdenes más voluminosas tienden a sufrir un mayor deslizamiento donde la cantidad total ejecutada no equivaldría al precio de mercado. Generalmente, esto es un problema con las órdenes de mercado y la profundidad de mercado de los Exchanges centralizados. Si utilizaramos órdenes límite, la operación solo se ejecutará al precio límite o por encima del mismo. Pero con las órdenes de mercado, compramos al precio al que el mercado está dispuesto a vender.
Gracias a protocolos de liquidez y creadores de mercado automáticos descentralizados, como Balancer Labs, podemos evitar este tipo de situaciones ya que la profundidad de mercado desaparece y el protocolo ofrece tanta liquidez como los compradores requieran al precio que demanden, lo que permite evitar el riesgo de deslizamiento, reducirlo considerablemente y mantener los APR (Retornos anualizados).
El rendimiento de la minería de liquidez (APR) se calcula de forma anualizada. Esto nos permite estimar los rendimientos que podríamos esperar en el transcurso de un año.
Las dos métricas mas comunes son la tasa de porcentaje anual (APR) y el rendimiento de porcentaje anual (APY). La diferencia entre ellos es que APR no tiene en cuenta el efecto del interés compuesto, mientras que APY lo hace. El interés compuesto, en este caso, significa reinvertir directamente las ganancias para generar más retornos.
Seguiremos en próximos artículos desarrollando las diferentes aplicaciones de la mineria de liquidez y las métricas mas adecuadas para entenderlos correctamente.
