Palo Alto supera previsiones, mejora sus guías y Berenberg eleva su precio
Las acciones de Palo Alto Networks vuelven a situarse en el foco del mercado después de que la compañía publicara este martes unos resultados trimestrales que han superado las previsiones del consenso y vinieran acompañados de una mejora de las previsiones para el conjunto del ejercicio.
Los analistas de Berenberg consideran que la compañía ha cumplido con las elevadas expectativas que había generado el fuerte comportamiento bursátil de los últimos meses. Desde principios de abril, los títulos acumulan una revalorización cercana al 84%, lo que había elevado notablemente el listón para estos resultados.
La firma alemana destaca que Palo Alto ha presentado "un sólido crecimiento de los ingresos", junto con avances en sus métricas clave de negocio y una evolución favorable de las integraciones de Chronosphere y CyberArk. Además, la dirección ha asegurado que las sinergias derivadas de ambas operaciones avanzan entre tres y seis meses más rápido de lo previsto.
A la luz de estas cifras, Berenberg ha elevado entre un 2% y un 3% sus previsiones de beneficio por acción para el periodo 2026-2028, ha aumentado su precio objetivo hasta 360 dólares desde niveles anteriores y ha reiterado su recomendación de compra.
CRECIMIENTO POR ENCIMA DE LO ESPERADO
En su tercer trimestre fiscal, Palo Alto registró unos ingresos de 3.002 millones de dólares, un 31% más que un año antes y por encima de los 2.943 millones esperados por el consenso. Excluyendo adquisiciones, el crecimiento orgánico fue del 14%.
Por su parte, el beneficio operativo ajustado alcanzó los 814 millones de dólares, con un margen del 27,1%, mientras que el beneficio por acción ajustado se situó en 0,85 dólares, también por encima de las previsiones del mercado.
Además, las obligaciones de rendimiento pendientes, una métrica que ofrece visibilidad sobre ingresos futuros, crecieron un 36% interanual hasta los 18.400 millones de dólares.
La compañía mejoró asimismo sus previsiones para el conjunto del ejercicio fiscal 2026. La nueva guía implica un crecimiento de ingresos del 24%, frente al 22% esperado por el consenso, mientras que las previsiones para el cuarto trimestre apuntan a un avance del 32%, frente al 28% que descontaba el mercado.
LA IA SIGUE IMPULSANDO EL NEGOCIO
Uno de los aspectos más destacados del trimestre fue la evolución de los ingresos recurrentes anuales de su negocio de seguridad de nueva generación (NGS), que aumentaron un 60% interanual hasta 8.130 millones de dólares. Incluso excluyendo las contribuciones de Chronosphere y CyberArk, el crecimiento orgánico de esta división alcanzó el 28%.
Berenberg subraya que la denominada estrategia de "platformisation", mediante la que los clientes consolidan distintas soluciones de seguridad dentro de una única plataforma, sigue ganando fuerza. Durante el trimestre se registraron aproximadamente 110 nuevas implantaciones, frente a las 60 del primer trimestre fiscal y las 100 del segundo, elevando el total a 2.280.
La compañía mantiene su objetivo de superar las 4.000 implantaciones y alcanzar 20.000 millones de dólares de ingresos recurrentes anuales en seguridad de nueva generación para 2030.
"Consideramos que este objetivo respalda la tesis de consolidación de proveedores de Palo Alto, con contratos de mayor tamaño, una relación más profunda con los clientes y mayores oportunidades de venta cruzada dentro de la plataforma", explican los analistas.
BENEFICIADA POR EL DESARROLLO DE LA IA
Según Berenberg, Palo Alto continúa beneficiándose de un entorno de amenazas cada vez más influido por la inteligencia artificial, así como de la creciente demanda de centros de datos y de nuevas necesidades de seguridad asociadas al tráfico generado por aplicaciones de IA.
En este sentido, los ingresos recurrentes de Software Firewall crecieron un 25% interanual gracias a los despliegues vinculados a la nube y la IA, mientras que Prisma SASE avanzó un 40%.
Asimismo, las reservas de cortafuegos de nueva generación basados en hardware aumentaron un 40%, impulsadas por la demanda procedente de centros de datos orientados a inteligencia artificial.
Por su parte, la solución Prisma AIRS, especializada en seguridad para aplicaciones de IA, superó los 300 clientes, triplicando la cifra del trimestre anterior.
Dentro del negocio de operaciones de seguridad, Cortex XSIAM superó los 600 millones de dólares de ingresos recurrentes anuales, frente a más de 500 millones en el trimestre previo, mientras que el número de clientes aumentó un 150% interanual hasta 740.
