Naturgy regresa a los índices MSCI "en tiempo récord" tras elevar su free float

En dicha hoja de ruta para el próximo trienio, presentada el pasado mes de febrero junto a los resultados anuales de 2024, la gasista española se comprometía a volver a estos índices mediante el aumento de su capital flotante y la mejora de la liquidez.

Así, el pasado febrero anunciaba una auto-opa a un precio de 26,5 euros para adquirir el 10% de su capital social "con el objetivo de poder restablecer un nivel adecuado de free float que permita a la compañía retornar a los principales índices bursátiles, en especial, los de la familia MSCI", según explicó entonces la compañía.

La opa contó con el respaldo de los cinco accionistas de referencia de Naturgy: CriteriaCaixa (26,7% del capital), BlackRock (que tomó el 20,9% de GIP), CVC (20,7%), IFM (16,9%) y Sonatrach (4,1%).

"Estamos intentando comprar acciones para que después la compañía las vuelva a restablecer en el mercado. Podríamos haberlo hecho de otra forma, pero no hubiera sido posible. La forma más justa es ofrecer a todos los accionistas si quieren acudir o no. Y la forma más justa es ponerles un precio, aunque nosotros creemos que la acción debería valer más, pero que sea suficientemente atractivo para que, si alguno quiera vender, pueda hacerlo", explicó Francisco Reynés, presidente y CEO de Naturgy, tras la Junta General de Accionistas de la empresa.

En agosto, la compañía cayó con muchísima fuerza tras colocar aproximadamente un 5,5% de su capital social a 25,9 euros por acción. La operación se estructuró en dos tramos: primero, mediante una colocación acelerada a inversores cualificados por un montante de acciones equivalente al 2% del capital de la compañía; y después, en una venta bilateral de hasta un 3,5% del capital a una entidad financiera internacional. A principios de octubre, la compañía colocó otro 3,5% de su capital a través de una colocación dirigida a inversores cualificados.

Así, la compañía ha ido aumentando progresivamente su free float hasta poder volver a los "ampliamente reconocidos" índices MSCI. Estos selectivos son ampliamente utilizados por inversores institucionales, gestores de fondos y analistas como referencia para fondos de inversión y fondos cotizados (ETF).

"Por ejemplo, el índice MSCI Europe representa la evolución del mercado europeo a través de más de 400 compañías de mediana y gran capitalización en 15 países desarrollados, cubriendo aproximadamente el 85% de la capitalización total de ese mercado. El retorno de Naturgy a los MSCI conllevará la entrada en la compañía de más capital de fondos de inversión que replican estos índices", ha indicado la compañía en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Según Naturgy, el incremento de liquidez y volúmenes negociados en torno a la acción "favorece también una mayor cobertura por parte de analistas y especialistas del sector", así como "el interés de la comunidad inversora, que debería contribuir a que el valor de mercado sea un mejor reflejo del valor fundamental de la compañía".

En esta misma línea, la compañía ha decidido volver a publicar sus resultados de forma trimestral y presentó recientemente un beneficio récord de 1.668 millones de euros en los nueve primeros meses de 2025, un 6% más que en el mismo período de 2024. También reafirmó los compromisos de su Plan Estratégico 2025-2027, en los que se contempla un beneficio neto medio de 1.900 millones de euros durante el periodo y un aumento del 10% de las inversiones, hasta 6.400 millones de euros, de las cuales el 75% se concentrarán en España. El nuevo Plan Estratégico también contempla seguir actualizando paulatinamente la retribución al accionista hasta situarla en 1,9 euros por acción en 2027.

"El buen desempeño del grupo en los últimos años ha sido clave para que la acción cotice hoy muy por encima de los niveles a los que lo hacía cuando fue excluida de los índices MSCI", ha señalado la compañía.

Steven Fernández, director general de Mercados Financieros y Desarrollo Corporativo de Naturgy, afirma que "el retorno a los índices MSCI supone una gran noticia para Naturgy y para todos sus accionistas que refleja el incremento de capital flotante y liquidez al que se comprometió la compañía en su Plan Estratégico 2025-2027, y que atraerá capital de fondos de inversión que replican dichos índices".