Morgan Stanley elige a IAG como su aerolínea favorita y anticipa subidas a 5,50 euros
Nueva recomendación positiva para IAG. Los expertos de Morgan Stanley la han elegido este miércoles como su aerolínea europea favorita (Top Pick), tras iniciar su cobertura con un consejo de sobreponderar y un precio objetivo de 5,50 euros por acción, lo que implica un potencial alcista del 22% sobre el precio de mercado actual.
Según su valoración, "el corredor transatlántico es el más rentable para las aerolíneas de bandera de la UE, con un crecimiento disciplinado de la capacidad entre la Unión Europea y Norteamérica, lo que impulsa las tarifas y los márgenes.
Reino Unido sigue siendo el eje del mercado y se prevé que experimente una reducción de capacidad del -2% interanual, con la posición de Londres como el mayor centro premium/corporativo del mundo impulsando la resiliencia de la demanda".
En este sentido, destacan que IAG es la que mejor puede aprovechar estos factores por "el posicionamiento de British Airways (70% de la capacidad transatlántica con densidad de asientos premium), ya que debería beneficiarse de un mayor poder de fijación de precios, con un potencial alcista adicional gracias a la fortaleza de Latinoamérica".
Y añaden que "IAG mantiene una posición dominante en Londres Heathrow, controlando más de la mitad de las franjas horarias".
Además, resaltan que "IAG y Ryanair lideran la rentabilidad y el retorno de caja de las aerolíneas de la UE: las eficientes estructuras de costes ex-fuel y el sólido posicionamiento en el mercado premium les permiten obtener un beneficio por pasajero líder en el sector, con retornos de caja del 6,6% y del 4,5% respectivamente, en el año fiscal 25/26, por encima de la media de sus competidores del 3,5%".
"MARGEN PARA RETORNOS ADICIONALES"
En este sentido, consideran que tanto IAG como Ryanair superarán las previsiones del consenso con sus retornos de caja, lo que dejará "margen para retornos adicionales a los accionistas".
Así, anticipan que IAG anunciará recompras de acciones valoradas en 800 millones de euros para 2026 y en 300 millones para 2028 y 2029, lo que eleva la cifra a tres años hasta los 1.400 millones de euros.
Para justificar sus previsiones positivas, los expertos de Morgan Stanley mencionan como catalizadores "el Mundo de fútbol del próximo año (que se celebra en EEUU, México y Canadá), la consolidación del sector y una posible reapertura del espacio aéreo ruso, lo que sería muy beneficioso para las rutas UE-APAC".
Además, consideran que "el crecimiento limitado de la capacidad añade un mayor potencial alcista a las ganancias" de las aerolíneas de bandera como IAG.
Por último, señalan que la matriz de Iberia, British Airways, Vueling y Aer Lingus "aún cotiza con un fuerte descuento respecto a sus pares estadounidenses".
