El mercado aplaude los resultados de ASML: pedidos récord y guías de 2026 por encima de lo esperado
ASML ha convencido al mercado con sus resultados del cuarto trimestre y del conjunto de 2025, gracias a una entrada de pedidos muy superior a lo previsto, unas ventas ligeramente por encima del consenso y, sobre todo, unas previsiones para 2026 que baten expectativas. El grupo cerró el ejercicio con un beneficio neto de 9.609 millones de euros y unas ventas de 32.667 millones, al tiempo que ha anunciado una recompra de acciones por hasta 12.000 millones. La buena acogida de las cifras se refleja también en el parqué, con las acciones de ASML subiendo en torno a un 4% en bolsa tras la publicación de los resultados.
Uno de los principales focos de atención ha sido la cartera de nuevos pedidos, que en el cuarto trimestre alcanzó los 13.158 millones de euros, casi el doble de lo que esperaba el mercado. Este dato refuerza la visibilidad del negocio a medio plazo y apunta a una reactivación del ciclo de inversión en semiconductores, especialmente en los segmentos ligados a la inteligencia artificial (IA).
Desde Hargreaves Lansdown, su analista senior de renta variable Matt Britzman destaca que ASML ha presentado "un conjunto de cifras contundente, con los nuevos pedidos superando ampliamente las expectativas y señalando que el mercado se prepara para el siguiente tramo de crecimiento". Subraya además que los fabricantes de memoria están acelerando la compra de equipos y que la fortaleza de los ingresos por servicios indica que las fábricas están utilizando sus instalaciones con mayor intensidad.
Britzman añade que la guía para 2026, situada por encima de lo esperado, "debería mantener a las acciones claramente en positivo", aunque advierte de que, tras casi duplicarse el valor en los últimos seis meses, "buena parte de las buenas noticias ya están descontadas", lo que deja el foco en la evolución de los beneficios a partir de ahora.
PEDIDOS RÉCORD Y CAMBIO DE CICLO
Desde Banco Sabadell y Bankinter coinciden en destacar el fuerte mensaje que lanza ASML con estos resultados, especialmente por el nivel récord de los pedidos y unas guías para 2026 por encima de lo previsto. Ambas entidades subrayan que el rango de ventas estimado para el próximo ejercicio, de entre 34.000 y 39.000 millones de euros, se sitúa claramente por encima de las estimaciones del consenso en su punto medio.
Sabadell considera que las cifras "confirman un cambio de ciclo estructural gracias a la IA" y cree que dejan margen para revisar sustancialmente al alza las estimaciones y el precio objetivo, que sitúa por encima de los 1.400 euros por acción, con un potencial superior al 15%. Por su parte, Bankinter pone el acento en que los resultados han sido mejores de lo esperado en ventas y EBIT y en línea en beneficio neto, destacando que la cartera de pedidos y las guías refuerzan la visibilidad del negocio.
