Los analistas ven en Cellnex "potencial de revalorización atractivo y sólidos fundamentales"

"Debería verse favorecida por un entorno de crecimiento económico moderado, inflación todavía elevada y tipos de interés a la baja en Europa", añaden desde el departamento de Análisis de Bankinter. Para ellos, son unos resultados mejores de lo estimado "gracias, sobre todo, a la reducción de costes operativos".

"Aprovecharíamos una posible corrección para tomar posiciones. A pesar de la rebaja de estimaciones, la generación de caja prevista por la compañía supera nuestras estimaciones", dicen. Mantienen la recomendación de compra y el precio objetivo en los 44,6 euros.

Por su parte, en Renta 4 comentan que los ingresos han crecido en línea con las estimaciones "gracias a un crecimiento orgánico de los puntos de presencia, con un margen que se mantiene estable gracias a la gestión de los gastos operativos y los alquileres".

Apuntan que el EBIT sigue afectado por la pérdida por deterioro de 402 millones de euros en los activos de Austria. Mientras, ña generación de caja mejora sus expectativas en RLFCF "gracias a unos alquileres inferiores, una ligera mejor evolución del circulante y, principalmente, por un menor pago de intereses, si bien, un mayor capex de expansión no M&A compensa estos efectos a nivel FCF, que está totalmente alineado con nuestra expectativa".

Como preveían, la compañía ha adaptado las guías de 2025 y 2027 tras las ventas de los activos de Austria e Irlanda, así como por el efecto previsto en el flujo de caja de 2025 por el recientemente anunciado programa de recompra de acciones.

"La mejor evolución del flujo de caja libre apalancado con respecto a las expectativas podría ser recogido favorablemente por la cotización". Reiteran su consejo de sobreponderar y el precio objetivo de 56,3 euros.

En 2024, Cellnex logró reducir sus pérdidas en más de un 90%, hasta los 28 millones de euros, cerca de alcanzar el break even, frente a los números rojos de 297 millones de euros del año anterior, debido principalmente a la mejora de los ingresos y del EBITDA. Según ha explicado la compañía, las pérdidas del ejercicio se explican por la pérdida por deterioro del valor de los activos de Austria y por las mayores amortizaciones y costes financieros asociados al intenso proceso de inversión llevado a cabo en el pasado.