JP Morgan ve aún más potencial en Ferrovial e inicia cobertura con sobreponderar
Con una recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 49 euros por acción, los analistas de JP Morgan han iniciado la cobertura sobre Ferrovial.
"Creemos que los inversores han sido suficientemente informados y son conscientes de los obstáculos, que esperamos que se vean más que compensados por los fuertes aumentos de precios. De hecho, a pesar del sólido desempeño de las acciones desde enero de 2024 (+19%), nuestros análisis de sensibilidad sugieren que aún hay más potencial alcista".
Así lo expresan desde la entidad en su último informe, en el que, además, anticipan una próxima cristalización de valor en la NTO a medida que las valoraciones se alejan del capital invertido, "y notamos una serie de oportunidades para ofertar por más proyectos de ML".
También colocan las acciones de Ferrovial en Positive Catalyst Watch hasta la publicación de los resultados de 2024, que tendrán lugar el próximo 27 de febrero. Ese día, esperan que la atención se centre en la remuneración de los accionistas, con una decisión prevista sobre el uso de los 1.711 millones de libras de los ingresos de la desinversión de Heathrow y donde esperan ver dividendos/recompras incrementales, "lo que sería una sorpresa positiva para los inversores" en su opinión.
Después de los resultados, creen que la atención se centrará "en la provisión S22 en la 407-ETR, donde la compañía tiene previstos cargos significativos, pero creemos que los inversores son en gran medida conscientes de este obstáculo, mientras que estimamos que los fuertes aumentos tarifarios de los activos compensarán con creces el impacto negativo de la penalización en el medio plazo, lo que resultará en un impacto positivo en el VPN", aseguran.
Respecto a los catalizadores de medio y largo plazo, en JP Morgan ven la posibilidad de flujos pasivos a partir de la inclusión en el índice como un catalizador clave a medio plazo, "con la compañía apuntando a la inclusión en el Nasdaq 100, anticipando la cristalización del valor en el NTO a medida que las valoraciones se alejan del capital inyectado y vemos potencial de crecimiento a partir de la sólida cartera de oportunidades para ofertar más proyectos de ML", concluyen.
