JP Morgan eleva con fuerza el precio de Fluidra y se suma la cascada de mejoras
Berenberg, Bank of America Merrill Lynch, CaixaBank... y ahora JP Morgan. El banco estadounidense se suma a todas estas firmas y mejora el precio objetivo de Fluidra después de que la compañía haya elevado nuevamente sus previsiones para el año y tras unos resultados del primer trimestre muy positivos.
JP Morgan fija ahora el valor teórico de la empresa de piscinas y wellness en 36,50 euros, aumentando su valoración más de 10 euros, desde los 26 euros anteriores. Al mismo tiempo, reitera su consejo de sobreponderar.
"Elevamos nuestro precio objetivo de Fluidra a 36,50 euros y seguimos aconsejando sobreponderar tras los buenos resultados del primer trimestre y la mejora de las previsiones. Nuestra nueva estimación para el ejercicio 2021 contempla ventas de 1.900 millones de euros, un EBITDA de 457 millones de euros y un beneficio neto en efectivo de 260 millones de euros (BPA en efectivo de 1,33 euros)", explica.
Para los años siguientes, JP Morgan espera un crecimiento de ventas del 6% anual, una mejora del margen EBITDA de 50 puntos básicos y un crecimiento del beneficio por acción del 15%, en línea con las previsiones ofrecidas por la empresa el pasado 15 de abril, con motivo de la celebración del Día del Inversor.
Respecto a las previsiones para el conjunto de 2021, cabe recordar que la compañía las elevó en marzo, tras la compra de CMP (Custom Molded Products), y volvió a subirlas la semana pasada, coincidiendo con la publicación de los resultados del primer trimestre. Fluidra espera ahora incrementar sus ventas este año entre un 25% y un 30% a tipo de cambio constante; un margen EBITDA a un rango del 23,7%-24,7%; y un crecimiento del beneficio neto en efectivo del 50%-60%.
En cuanto a esos resultados trimestrales, la empresa anunció un beneficio de 67,3 millones, lo que supone multiplicar por 42 lo obtenido hace un año. Asimismo, cerró el trimestre con unas ventas de 508 millones de euros, un 61% más que en el mismo periodo de 2020, y el EBITDA subió un 162%, hasta los 135 millones, con un margen del 26,5%.
