JP Morgan cree que las utilities serán las "ganadoras" de la guerra: estas son sus favoritas
La guerra en Oriente Medio está impactando sobre los principales mercados mundiales, introduciendo un elevado nivel de incertidumbre que suele ser perjudicial para los activos, aunque esta situación también reforzará la cotización de algunas compañías, y en JP Morgan ponen el ojo en las utilities, a quienes ven como "ganadoras" del conflicto.
Los expertos del banco estadounidense han analizado "en profundidad la dinámica de los mercados eléctricos europeos", tras lo que concluyen que "los efectos de la crisis de Oriente Medio seguirán impulsando las perspectivas de los precios de la electricidad".
Así, cree que las utilities se benefician "moderadamente de precios más altos de la electricidad de base y experimentan un aumento de la demanda de contratos de compraventa de energía a largo plazo (PPA), lo que puede generar un círculo virtuoso al fomentar una mayor demanda de electricidad en Europa".
También creen que "aquellas con activos de generación flexible disfrutan de un margen de beneficio mayor del que la mayoría de los inversores creen, ya que el aumento de los precios de base enmascara un incremento más significativo de los precios pico".
Además, si bien prevén más noticias sobre impuestos extraordinarios a lo largo del año, esperan "que los responsables políticos sigan centrándose en desvincular los precios del gas y la electricidad mediante la inversión en energías alternativas y, por lo tanto, eviten cualquier intervención radical".
"Nuestras principales recomendaciones siguen siendo SSE y RWE, que presentan tasas de crecimiento de BPA de dos dígitos superiores a la media del sector. También vemos una atractiva relación riesgo/recompensa en acciones con múltiplos más bajos que tienen potencial para generar sorpresas positivas en el crecimiento de las ganancias en un contexto de mayor volatilidad de las materias primas, como Engie, Centrica y Naturgy", indican.
