Jefferies: "La venta de TSB no reducirá el interés de BBVA por Sabadell"
"Tras la reciente confirmación de que Banco Sabadell recibió interés para vender TSB, la OPA de BBVA está ahora más enredada, pero la lógica estratégica sigue intacta. No creemos que la venta de TSB disminuya el interés de BBVA en Sabadell".
Es la visión de mercado de los expertos de Jefferies, quienes consideran que la filial británica de Sabadell no es estratégica para el banco vasco, por lo que su posible venta no alteraría sus planes para comprar la entidad catalana.
Sabadell ha confirmado que ha recibido varias indicaciones de interés por TSB, por lo que ha invitado a los interesados a presentar ofertas formales en un plazo de una semana. Si alguna oferta genera valor para los accionistas, la entidad tiene previsto convocar una Junta Extraordinaria de Accionistas para aprobar la operación.
Jefferies calcula que el valor en libros de TSB es de unos 1.800 millones de libras (unos 2.100 millones de euros al cambio actual).
"Calculamos que Sabadell liberaría unos 1.800 millones de euros de capital si vende a ese precio, que podrían ser devueltos a los accionistas a través de un dividendo extraordinario o, más probablemente, mediante recompras de acciones", afirman estos expertos.
En cualquier caso, estos analistas afirman que "no creemos que la venta de TSB disminuya el interés de BBVA en Sabadell".
"De hecho", añaden, "creemos que si la venta no se concreta ahora y la adquisición tiene éxito, es probable que BBVA venda TSB más adelante, ya que su estrategia es operar en mercados con un tamaño suficiente".
También señalan que "BBVA ha descartado una mejora en la oferta si TSB se vende finalmente, y solo se realizará un ajuste mecánico de la tasa de canje de acciones para tener en cuenta el activo vendido".
