La inflación de la eurozona llega en abril al 3% por el fuerte encarecimiento de la energía
El fuerte encarecimiento de la energía ha hecho que la inflación de la eurozona mantenga su tendencia al alza. En abril, el Índice de Precios de Consumo (IPC) situó su tasa interanual en el 3%, cuatro décimas por encima del dato anterior, según las cifras publicadas por Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea (UE).
El dato coincide con lo esperado y supone el mayor aumento del coste de la vida en la región desde septiembre de 2023. Los servicios, la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco y los bienes industriales no energéticos contribuyeron positivamente a la tasa de inflación anual de la zona euro.
En concreto, el precio de la energía se disparó un 10,8% en comparación con el 5,1% del mes anterior. Del resto de los principales componentes, el coste de los servicios subió un 3%, tres décimas menos, los alimentos, el alcohol y el tabaco se incrementaron un 2,4%, lo mismo que en marzo, y los bienes industriales no energéticos aumentaron su precio un 0,8%, tres décimas por encima del mes anterior.
En toda la UE, la inflación anual fue del 3,2% en abril, frente al 2,8% de marzo.
Por países, las tasas anuales más bajas se dieron en Suecia (0,5%), Dinamarca (1,2%) y República Checa (2,1%). Por el contrario, las tasas anuales más altas tuvieron lugar en Rumanía (9,5%), Bulgaria (6%) y Croacia (5,4%).
Mientras tanto, la tasa de inflación subyacente, aquella que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se desaceleró en abril una décima, hasta el 2,2%.
A la espera de que el Banco Central Europeo (BCE) actualice sus proyecciones macroeconómicas en su próxima reunión, por ahora, sus previsiones contemplan que la inflación general promediará el 2,6% en 2026, el 2% en 2027 y el 2,1% en 2028. Sobre la inflación subyacente, se proyecta un promedio del 2,3% en 2026, del 2,2% en 2027 y del 2,1% en 2028.
En Generali AM creen que la inflación podría tardar un año en regresar a valores normales. Como afirma Martin Wolburg, economista sénior de la firma, las perspectivas dependen ahora de cómo evolucione el conflicto y, concretamente, de cuándo se reabra por completo el estrecho de Ormuz.
"Según nuestra hipótesis de referencia, que prevé una reapertura oportuna, la inflación alcanzará su punto máximo en el segundo trimestre y volverá a niveles más normales en el plazo de un año, aproximadamente. Si el estrecho permanencia cerrado durante más tiempo, las presiones sobre la oferta se intensificarían y amplificarían la pérdida de producción provocada por la guerra", dice.
Añade que "los indicadores de fijación de precios se han consolidado, pero no lo suficiente como para sugerir un aumento generalizado de las presiones inflacionistas subyacentes, y el crecimiento salarial debería mantenerse contenido. La menor actividad y el riesgo de que las presiones sobre la oferta amplifiquen los factores adversos también desaconsejan una subida de los tipos. Vemos una necesidad fundamental limitada de endurecimiento, aunque la lección postpandémica del BCE podría inclinarlo hacia una postura más decidida".
