La inflación PCE de EEUU se mantiene en el 2,8% en febrero y la subyacente cae al 3%

En cuanto a la inflación subyacente, también ha igualado la estimación del mercado, tras ceder al 3,0% interanual en el segundo mes del año, una décima por debajo de lo esperado.

En términos mensuales, la tasa general ha avanzado un 0,4%, por lo que acelera desde el 0,3% de enero e iguala las proyecciones del mercado. En cuanto al indicador subyacente, ha registrado también un incremento del 0,4%, en línea con lo esperado.

Además, los ingresos personales se han reducido un 0,1% (18.200 millones de dólares), al igual que los ingresos personales disponibles (18.300 millones de dólares). Por su parte, los gastos de consumo personal han sumado un 0,5% (103.200 millones de dólares).

Mientras, la tasa de ahorro personal (el ahorro personal como porcentaje de la renta personal disponible) fue del 4% en el segundo mes de 2026.

El índice PCE es la medida de precios favorita de la Reserva Federal (Fed), que a finales de mes celebrará la tercera reunión de política monetaria del año, para la que el mercado da por hecha una pausa, con un 98,4% de probabilidad, según la herramienta FedWatch de CME.

PIB

Además, Estados Unidos ha recortado todavía más el crecimiento del PIB del cuarto trimestre de 2025, hasta dejarlo en un 0,5% interanual, después de revisarlo a la baja del 1,4% al 0,7% en la segunda lectura, según los datos de la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio. Esto supone una fuerte desaceleración desde el 4,4% al que creció la economía estadounidense en el tercer trimestre.

El organismo que difunde los datos explica que "el PIB se revisó a la baja en 0,2 puntos porcentuales con respecto a la segunda estimación, lo que refleja principalmente un descenso de la inversión".

"El aumento del PIB real en el cuarto trimestre se debió principalmente al incremento del gasto de los consumidores y la inversión. Estos movimientos se vieron parcialmente compensados ​​por la disminución del gasto público y las exportaciones. Las importaciones, que se restan en el cálculo del PIB, disminuyeron", añade.

Brad Smith, gestor de carteras de Janus Henderson, asegura que "los datos de hoy, en conjunto, indican que la inflación permanece en un estado elevado afectado por los aranceles, mientras que la economía sigue pareciendo un poco menos robusta de lo esperado previamente".

"No obstante, el mercado pondrá más atención en los datos del IPC de marzo del viernes, que proporcionan una medida más relevante del impacto que este shock de materias primas tendrá en los precios al consumidor. Dado que la incertidumbre geopolítica sigue siendo alta, poco más importa para el mercado que la durabilidad del alto el fuego, el volumen de envíos a través del Estrecho de Ormuz y, en última instancia, si se alcanza un acuerdo permanente de buena fe", añade.

PETICIONES DE DESEMPLEO

La agenda de este jueves la completan las peticiones de desempleo, que han alcanzado las 219.000 en la semana finalizada el 4 de abril, lo que supone un incremento de 16.000 en relación al nivel de los siete días previos, según los datos del Departamento de Trabajo estadounidense. Esta cifra se ha ubicado por encima de las 210.000 peticiones anticipadas por el consenso.

La tasa de desempleo fue del 1,2%, sin cambios desde la semana anterior, y la cifra de trabajadores desempleados bajó hasta los 1.794.000, lo que supone un descenso de 38.000 con respecto al periodo previo.

Las tasas de desempleo más altas se registraron en Rhode Island (2,7%), Massachusetts (2,6%), Nueva Jersey (2,6%), Minnesota (2,3%), Washington (2,3%), California (2,1%), Illinois (2,0%), Nueva York (2,0%), Michigan (1,9%), Oregón (1,9%), Montana (1,8%) y Puerto Rico (1,8%).

Los mayores aumentos en las solicitudes iniciales se observaron en Texas (+1.952), Nueva York (+1.236), Oregón (+1.091), Wisconsin (+804) e Illinois (+721), mientras que las mayores disminuciones tuvieron lugar en Michigan (-2.751), Georgia (-1.059), Iowa (-1.057), Pensilvania (-598) y Massachusetts (-459).