Indra, los bancos y Solaria despiden un año apoteósico, ¿seguirán subiendo en 2026?
Los inversores despiden este miércoles un año apoteósico para las bolsas mundiales, y muy especialmente para el Ibex 35. A falta de lo que haga en la sesión de hoy, el selectivo español cerrará 2025 con una revalorización cercana al 50%, liderando las subidas en Europa y con apenas cinco valores en negativo en el conjunto del año.
El resto de compañías acumulan avances mayoritariamente de doble dígito, con Indra, los bancos y Solaria como grandes protagonistas del ejercicio, al registrar revalorizaciones superiores al 100%. Un comportamiento que ha situado al mercado español como uno de los más brillantes de 2025.
De cara a 2026, la percepción generalizada que se desprende de las previsiones publicadas en las últimas semanas por firmas nacionales e internacionales es que el Ibex podría seguir ofreciendo un buen comportamiento. Este optimismo se apoya, sobre todo, en la expectativa de que los bancos europeos —y especialmente los españoles— continuarán rindiendo bien, así como en el papel de las utilities, que han sido uno de los principales motores del índice este año y que, según las previsiones, podrían seguir siéndolo el próximo.
También Indra ha firmado un ejercicio excepcional —de hecho, es el mejor título del Ibex en 2025—, impulsada por el aumento del gasto en defensa en el actual contexto geopolítico internacional, un factor que podría seguir respaldando su cotización en 2026.
LOS GRANDES GANADORES DE 2025, BAJO EL FOCO TÉCNICO
Desde el punto de vista técnico, César Nuez, experto de Bolsamanía, destaca que los principales ganadores del año mantienen, en general, un aspecto muy sólido de cara a 2026:
Indra es, sin duda, el valor que más ha destacado en este 2025. La compañía se ha revalorizado cerca de un 200% en el año, convirtiéndose en el gran protagonista del Ibex, y su aspecto técnico sugiere que la tendencia alcista podría prolongarse en 2026. En el gráfico, el título parece estar construyendo una figura de continuación de tendencia, tras consolidar muy cerca de los máximos históricos marcados en noviembre en los 51,25 euros. Mientras se mantenga en esta zona, el escenario sigue siendo claramente positivo. Un cierre por encima de los 51,25 euros confirmaría la subida libre, con el camino despejado para una posible extensión de las alzas hacia el entorno de los 55 euros.
Unicaja, que acumula una subida del 135% en el año, presenta un aspecto técnico difícilmente mejorable. A finales de noviembre superó sus máximos históricos y, mientras no aparezcan señales de debilidad, se perfila como una opción recomendable de cara a 2026.
Banco Santander avanza un 133% en el año y cotiza también en subida libre, tras superar esta misma semana la resistencia de los 10,03 euros. No se descarta que pueda dirigirse hacia los 11 euros en los primeros meses de 2026, sin que el gráfico muestre, por ahora, señales de corrección.
Solaria, con una revalorización del 130%, ha puesto fin recientemente a un movimiento lateral que se había prolongado durante varias semanas. La ruptura de los 17,29 euros abre la puerta a un ataque a los máximos anuales de noviembre, en los 18,94 euros, y, si logra superarlos, el siguiente objetivo se situaría en torno a los 20 euros.
BBVA sube un 124% en el año y, al igual que Santander, se mueve en máximos históricos, con un aspecto técnico muy sólido. Mientras respete la zona de los 19 euros, el escenario sigue siendo claramente alcista.
CaixaBank, como el resto del sector bancario, se encuentra en subida libre, renovando máximos históricos y sin señales de agotamiento a corto plazo.
En conjunto, todos estos valores mantienen un buen aspecto técnico de cara al nuevo año, aunque Nuez advierte de que los bancos han subido mucho y eso aumenta el riesgo de una corrección. Dentro de este grupo, los dos títulos que más le atraen son Indra, cuya figura anticipa subidas a corto plazo, y Solaria, al haber salido de un lateral prolongado, lo que podría dar paso a un impulso alcista más intenso en las próximas sesiones.
FUERTES SUBIDAS GENERALIZADAS... Y ALGUNAS CAÍDAS
Más allá de los grandes ganadores que han liderado el año, el balance de 2025 deja un segundo bloque de valores con revalorizaciones muy destacadas, que confirman el carácter extraordinariamente alcista del ejercicio. Tras Indra, los bancos y Solaria, aparecen otros dos bancos, Sabadell y Bankinter, con subidas cercanas al 100%, seguidos de Mapfre, ACS, Acciona y ArcelorMittal, todos ellos con avances que oscilan entre el 75% y el 85% en el acumulado anual.
También han firmado un gran ejercicio varias utilities y valores ligados a infraestructuras y energía, como Endesa, que suma cerca de un 56%, Repsol, con un 48%, e Iberdrola, que avanza más de un 44%. A estos se suman Acerinox, Ferrovial, IAG, Acciona Energía, Merlin Properties y Aena, todos ellos con subidas de entre el 25% y el 40%, reflejando un año muy sólido en sectores cíclicos, industriales y ligados al turismo.
En un escalón inferior, pero igualmente en positivo, aparecen valores como Sacyr, Grifols, Enagás, Inditex y Naturgy, con avances de entre el 17% y el 25%, mientras que compañías como Logista, Colonial o Rovi cierran el año con ganancias más moderadas, aunque todavía claramente en terreno positivo.
El contraste lo ponen los pocos valores que acabarán 2025 en negativo. Entre ellos se encuentran Redeia, Telefónica, Amadeus, Cellnex y Puig Brands, con descensos que van desde el entorno del -3% hasta algo más del -15% en el caso de la empresa de fragancias y belleza. Se trata, en su mayoría, de compañías penalizadas por factores muy específicos —como Telefónica, que ha sufrido mucho en los últimos meses por un Plan Estratégico que no ha gustado al mercado—, lo que ha evitado que se beneficien de la positiva tendencia general en la misma medida que el resto.
