"Estamos seguros de que Iberdrola cumplirá con su objetivo de beneficio para 2024"
Iberdrola publica sus resultados de 2024 el próximo 27 de febrero y los expertos de Royal Bank of Canada (RBC) se muestran seguros de que cumplirá con su objetivo de beneficio neto para el año. La compañía ganó 5.471 millones de euros hasta septiembre, un 50% más, y tiene como guía para el conjunto del año 5.500 millones de euros, una estimación que actualizó al tiempo que publicaba esas últimas cuentas.
Frente a la estimación anterior de crecimiento de doble dígito (en torno al 10%), la compañía informó a finales de octubre que ahora prevé ganar en el conjunto del ejercicio 5.500 millones de euros, lo que supone un incremento del 14% respecto al año anterior (excluyendo cualquier plusvalía por rotaciones de activos). Este resultado, según precisó, se verá impulsado por los nuevos marcos tarifarios de las redes, el incremento de la capacidad instalada y el aumento de los contratos a largo plazo.
"Estamos seguros de que Iberdrola será capaz de cumplir con su guía para 2024 de un beneficio neto de alrededor de 5.500 millones de euros", señalan estos expertos, cuya previsión se sitúa en 5.517 millones de euros. Además, RBC señala que "2025 se presenta cada vez más prometedor gracias a la mejora de las condiciones hidrológicas en España".
"Reiteramos nuestra recomendación de mantener Iberdrola, con un precio objetivo de 14 euros", señalan. La energética cotiza actualmente en torno a los 13,7 euros.
CLAVES DE LOS RESULTADOS
Además del cumplimiento del objetivo de beneficio neto para el año, Royal Bank of Canada explica que ha ajustado ligeramente su previsión de beneficio neto reportado, ya que ahora espera que el beneficio neto reportado de Iberdrola esté alineado con la cifra recurrente, con la empresa compensando la ganancia mexicana (1.165 millones de euros) con provisiones y deterioros.
Estos analistas también han reducido ligeramente su EBITDA de redes en España/EEUU.
"Por debajo del EBIT, hemos reducido ligeramente nuestros gastos financieros y nuestra línea de minoritarios. En cuanto a la deuda neta, la aumentamos en alrededor de 2.300 millones de euros por la adquisición de minoritarios de Avangrid".
UN 2025 CADA VEZ MEJOR
RBC explica que el panorama hidroeléctrico ha cambiado en las últimas dos semanas frente al deterioro anterior tras tres meses de lluvias por debajo de la media, con los embalses de Iberdrola recuperándose.
Los datos más recientes (hasta el 4 de febrero) muestran que la producción hidroeléctrica en España hasta la fecha está solo un 12% por debajo en términos interanuales, lo que implica una mejora respecto a la caída de aproximadamente el 26% a mediados de enero. Para Iberdrola, el nivel de los embalses muestra que esta semana la empresa ya está un 7% por encima de la media.
"Esta mejora debería traducirse en resultados mejorados para Iberdrola, ya que esta empresa cubre (al igual que otras utilities ibéricas) el 80% de su producción esperada. Por lo tanto, el volumen no cubierto (por encima del 20%) se vende al precio del mercado mayorista. Calculamos que el precio logrado por la hidroeléctrica española hasta la fecha es de 111 €/MWh, un aumento del +40% interanual".
"Sin embargo, aún es temprano y nuestras estimaciones para 2025 siguen basadas en un año hidroeléctrico promedio", concluye RBC.
