IAG gana 1.033 millones en el primer semestre, un 20% menos, por el encarecimiento del combustible
El holding de aerolíneas IAG ha visto caer su beneficio después de impuestos hasta los 1.033 millones de euros en el primer semestre de 2026, lo que supone una reducción del 20,6% respecto a los 1.301 millones conseguidos en el mismo período del año anterior, debido al incremento de los precios del combustible para la aviación derivado del conflicto en Oriente Medio.
En concreto, los gastos de combustible y derechos de emisión han aumentado hasta 3.956 millones de euros, un incremento de 433 millones, o un 12,3% más, con respecto al mismo período de 2025. La compañía ha indicado que, no obstante, estos gastos se beneficiaron de la depreciación del dólar estadounidense, lo que supuso un efecto favorable del tipo de cambio de 243 millones de euros en comparación con el primer semestre de 2025.
IAG recuerda que los contratos de combustible se fijan según diferentes criterios, que representan el precio medio durante un periodo de referencia. Aproximadamente el 60% del consumo de combustible del grupo está vinculado a contratos con un periodo de referencia para la fijación de precios correspondiente al mes anterior (o antes) y, aproximadamente, el 40 % se fija a lo largo del mismo mes.
"El aumento de los precios de las materias primas se contrarrestó parcialmente por el impacto de la política de coberturas de combustible del grupo, lo que se tradujo en ganancias por coberturas de combustible de 769 millones de euros en el primer semestre de 2026", ha añadido IAG.
Según la matriz de Iberia y British Airways, la cobertura de combustible es del 70% para 2026, sin cambios respecto a sus anteriores resultados. Por otro lado, la curva de combustible a fecha de 27 de julio proyecta que el coste del combustible rondaría los 8.600 millones de euros, 300 millones menos que los previstos a finales de junio y 400 millones de euros menos con respecto a mayo.
"Estamos bien posicionados para hacer frente a estas adversidades a corto plazo gracias a una cartera diversificada de marcas de primer nivel en mercados grandes y atractivos, márgenes líderes en el sector, un importante flujo de caja libre, un balance sólido y una remuneración atractiva al accionista. Nuestro programa de transformación a largo plazo ha generado la resiliencia de la que ahora nos beneficiamos a través de productos y servicios que nuestros clientes valoran, unas operaciones eficientes y puntuales y una base de costes reducida", ha asegurado Luis Gallego, consejero delegado de IAG.
TODAS LAS AEROLÍNEAS AFECTADAS
Este incremento de los precios se ha hecho notar en los resultados de las aerolíneas que forman parte de la compañía. Según ha indicado IAG, "todas las aerolíneas del grupo tuvieron un efecto adverso por el encarecimiento del combustible a partir de marzo" en la cuenta de beneficios de explotación antes de partidas excepcionales.
La mejora de British Airways con respecto a 2025 (885 millones de libras esterlinas, +61 millones frente a 2025) fue debido a la mejora registrada en el primer trimestre, de 91 millones; la aerolínea también pudo mitigar parte del impacto inicial de las cancelaciones en Oriente Medio mediante vuelos adicionales a través de rutas alternativas.
Tanto Iberia (526 millones, -38 millones frente a 2025) como Vueling (46 millones, -49 millones frente a 2025) registraron reducciones como consecuencia de los costes de combustible; además, Iberia se vio afectada por cancelaciones operativas debidas a la disponibilidad de motores, y Vueling por la competencia en el segmento de bajo coste.
El deterioro de 114 millones de euros en el resultado de explotación de Aer Lingus (-34 millones) reflejó principalmente la combinación de costes adicionales de combustible y menores ingresos de pasajeros como consecuencia de la competencia en las rutas del Atlántico Norte.
Por último, el crecimiento del beneficio de explotación de IAG Loyalty, de 48 millones de libras esterlinas (239 millones), se debió al crecimiento del negocio de fidelización, incluido el aumento de las colaboraciones con socios no aéreos, mientras que el negocio de vacaciones registró un descenso con respecto al primer semestre de 2025, debido principalmente al impacto del conflicto en Oriente Medio.
CRECEN LOS INGRESOS
Por otro lado, los ingresos del grupo aumentaron un ligero 1%, hasta 16.064 millones de euros, de los cuales 14.082 millones provinieron de transporte de pasajeros (+2,3%) y 570 millones del transporte de carga (-9,4%). La partida de Otros ingresos aportó 1.412 millones, un 6,2% menos que hace un año.
El beneficio de explotación alcanzó los 1.608 millones de euros, lo que supone una merma del 14,4% respecto al mismo semestre de 2025, mientras que los gastos de explotación crecieron un 3,1%, hasta los 14.456 millones de euros, incluidos los gastos de reestructuración excepcionales de 149 millones de euros de Iberia (114 millones) y British Airways (35 millones).
Las aerolíneas del grupo – British Airways, Iberia, Vueling, Aer Lingus y Level– transportaron a casi 58 millones de pasajeros, un 0,2% más, mientras que la ocupación se mantuvo estable en el 85%, con un ligero aumento del 0,9%.
La capacidad del grupo se redujo muy ligeramente durante el semestre, un 0,1 %, y la evolución general de los ingresos unitarios de pasajeros en el primer semestre fue positiva, con un aumento del 2,4 % y del 6,2 % a tipos de cambio constantes, lo que "refleja los buenos resultados de todas nuestras marcas de aerolíneas".
El flujo de caja libre disminuyó hasta los 2.905 millones de euros en el primer semestre, frente a los 2.097 millones de euros de un año antes.
REGIONES
Por regiones, Atlántico Norte (alrededor del 30% de la capacidad) vio aumentar su capacidad durante el primer semestre un 1,5 , y la evolución de los ingresos unitarios fue positiva, con un incremento del 1,7% y del 7,1% a tipos de cambio constantes. En el Atlántico Sur (20% de la capacidad), se aumentó la capacidad un 3,5%, mientras que los ingresos unitarios crecieron un 1,6%, y un 5,9% a tipos de cambio constantes.
El mercado europeo de corto radio, incluidos los mercados domésticos de España y Reino Unido, representa alrededor del 30% de la capacidad de IAG. La capacidad del grupo en Europa se redujo un 2,8% durante el primer semestre, mientras que los ingresos unitarios aumentaron un 1,2%, y un 2,9% a tipos de cambio constantes.
En el mercado doméstico, la capacidad del grupo aumentó un 2,3% y los ingresos unitarios crecieron un 8,1%, y un 8,9% a tipos de cambio constantes. En el mercado doméstico español, nuestras dos aerolíneas se beneficiaron de las disrupciones en el servicio ferroviario, lo que generó una importante demanda adicional de servicios aéreos.
"En los últimos meses, estos mercados han sido muy competitivos debido al importante crecimiento de la capacidad en ciertos mercados, especialmente en mercados más sensibles a los precios, como los mercados de ocio de corto radio punto a punto con destino a España", ha explicado IAG.
Según la compañía, este crecimiento de la oferta ha limitado su capacidad para recuperar el aumento del coste del combustible a través de los precios, aunque la oferta premium de British Airways en Heathrow ha supuesto "una cierta mejora de los yields" en las rutas de corto radio. Por su parte, Iberia redujo parte de su capacidad de corto radio debido a trabajos de mantenimiento relacionados con los motores y Vueling también ha recortado algunas de sus rutas de corto radio.
"Prevemos que este mercado siga experimentando un fuerte crecimiento de la competencia, al menos durante el resto del verano, y seguiremos evaluando la capacidad para los meses de invierno con el fin de garantizar la rentabilidad", ha asegurado IAG.
Los resultados del grupo en el resto del mundo fueron "muy buenos", tras ser ajustados por la suspensión de los vuelos a destinos de Oriente Medio. En África, Oriente Medio y Asia, el grupo redujo la capacidad en un 9,4 % (y en un 17,4 % en el segundo trimestre), ya que sus aerolíneas suspendieron la mayoría de sus rutas a Oriente Medio. El desempeño en las rutas restantes de esta región fue "sólido", con un aumento de los ingresos unitarios del 5,3 % y del 10,5 % a tipos de cambio constantes. British Airways se ha beneficiado de la demanda adicional de los clientes que evitan Oriente Medio, en particular los viajeros de negocios.
Por último, la capacidad del grupo en la región de Asia-Pacífico aumentó durante el primer semestre un 7,7 %. Iberia añadió un vuelo semanal estacional adicional a Tokio y British Airways desplegó capacidad adicional a destinos como Bangkok, Kuala Lumpur y Singapur para captar la demanda de los viajeros que evitan Oriente Medio. Los resultados de los ingresos unitarios fueron positivos, con un aumento del 8,4 % y del 12,5 % a tipos de cambio constantes.
PERSPECTIVAS
De cara al futuro, la compañía prevé que la demanda de viajes en toda la red se mantenga "fuerte, tal y como ha ocurrido durante la reciente volatilidad y a lo largo de un periodo prolongado de varios años". En este sentido, las reservas para la segunda mitad del año se sitúan actualmente en torno al 57%, y los ingresos previstos se sitúan en consonancia con el año anterior.
"Prevemos que nuestros mercados de largo radio sigan mostrando una evolución positiva y que los mercados de corto radio sean competitivos", ha asegurado la compañía.
En cuanto a entregas de aviones, IAG prevé recibir 16 nuevos aviones, de los cuales tres se entregaron en el primer semestre. Las entregas corresponden en su mayoría a aviones de corto radio, incluidas las primeras entregas de Boeing 737 como parte de la conversión de la flota de Vueling de Airbus a Boeing, así como las últimas unidades del pedido actual de nuevos Airbus A321XLR para Iberia y Aer Lingus. De los tres aviones previstos inicialmente para entregarse en 2026, uno de los Boeing 787-10 se entregará ahora en 2027. La mayoría de las entregas se realizará libres de cargas.
En lo tocante a la retribución al accionista, IAG reitera su compromiso de pagar un dividendo "sostenible". En junio, tras su aprobación en nuestra junta general anual, la compañía distribuyó un dividendo complementario correspondiente al ejercicio 2025, de 0,05 euros por acción, lo que supuso un importe total de 222 millones de euros. Con ello, el dividendo total del ejercicio 2025 ascendió a 0,098 euros por acción, lo que representa un aumento del 8,9 % con respecto a 2024 y un total de 441 millones de euros.
"Esperamos informar al mercado, con motivo de la presentación de los resultados del tercer trimestre, sobre un dividendo a cuenta correspondiente a 2026, sujeto a la aprobación del consejo de administración", ha agregado IAG.
Además, la compañía ha completado aproximadamente 800 millones de euros del programa de recompra de acciones de 1.500 millones de euros que anunció en febrero.
