Hayes ve al bitcoin recuperando sus máximos: "Habrá momento para vender, pero no es ahora"
Cada vez son más las voces que avisan que el bitcoin (BTC) está a punto de entrar en un mercado alcista. En esta ocasión ha sido Arthur Hayes, director de inversiones del fondo de capital riesgo y de inversión centrado en criptomonedas Maelstrom, quien ha asegurado que solo hace falta que el bitcoin llegue a los 90.000 dólares para confirmar la vuelta de un mercado alcista que lo lleve de nuevo a sus máximos históricos.
En una publicación en Substack, Hayes ha indicado que la criptomoneda reina encontró un suelo en los 60.000 dólares a comienzos de año y que recuperar los 126.000 dólares es una "conclusión inevitable". Si bien el bitcoin cotiza lejos de esos mencionados 90.000 dólares en estos momentos, Hayes cree que la situación ha cambiado drásticamente desde el estallido de la guerra entre Estados Unidos, Irán e Israel, a pesar de que la criptomoneda haya fluctuado bastante en este período.
"La guerra es inflacionaria. Por eso bitcoin, después del 28 de febrero, está superando a otros activos de riesgo importantes como el oro y las acciones tecnológicas estadounidenses", ha indicado este experto. Concretamente, Hayes destaca que BTC ha mejorado los rendimientos del Nasdaq 100, el ETF de software IGV y el oro desde el inicio de las hostilidades.
Hayes cree que la criptomoneda no ha llegado todavía a los 90.000 dólares debido a que "muchos detractores (haters)" se niegan a participar en el rally "porque ha tenido un rendimiento muy inferior al de la tecnología y el oro en los últimos veinticuatro meses". "Muchos no pueden entender por qué bitcoin sigue siendo relevante como cobertura contra la impresión descontrolada de dinero, pero demostrará su sensibilidad a una expansión de la liquidez fiduciaria", ha advertido.
La clave, según Hayes, está en los mercados de opciones. "Espero que el rally se intensifique y que los detractores se arrinconen mientras la trayectoria alcista de bitcoin se vuelve explosiva después de romper los 90.000 dólares, donde muchos vendedores de opciones call (alcistas) se apresurarán a cubrirse cuando sus strikes (precio de ejercicio) sean superados", agrega Hayes, quien asegura que "no tengo ni puta idea de hasta dónde puede llegar bitcoin, pero llevaré la cartera de Maelstrom al máximo riesgo a menos que algo cambie drásticamente".
Los vendedores de opciones call no “apuestan a que el precio no subirá”, sino que asumen la obligación de vender bitcoin a un precio fijo (strike) a cambio de una prima. En cambio, los compradores de calls sí apuestan a que el precio subirá por encima de ese nivel. Lo que Hayes quiere decir es que mucha gente ha vendido estas opciones esperando que bitcoin no supere ciertos niveles de precio. De hacerlo, esos vendedores empiezan a perder dinero y pueden verse obligados a cubrir su riesgo comprando bitcoin u otros derivados, lo que puede aumentar la presión compradora y acelerar la subida de la criptomoneda.
Según este experto, hay dos factores que juegan a facor de este escenario. En primer lugar, la inversión en inteligencia artificial (IA), que, según Hayes, ha pasado de financiarse con el flujo de caja de las grandes empresas de software a requerir creación de crédito por parte de bancos comerciales y bancos centrales. En concreto, Hayes destaca que la Reserva Federal y el Banco Popular de China están relajando las condiciones financieras para apoyar este desarrollo, con bancos chinos redirigiendo capital desde el sector inmobiliario hacia la tecnología.
El segundo factor es la guerra en Oriente Medio, que ha obligado a los países soberanos a reconstruir infraestructuras domésticas y acumular materias primas en lugar de ahorrar en activos en dólares. "Los políticos apoyan esta creación de dinero por necesidad, tanto real como percibida", añade.
Hayes también reveló la posición de Maelstrom en altcoins. El fondo mantiene posiciones importantes en el token HYPE de Hyperliquid y en Zcash (ZEC), y ha identificado a NEAR como su próxima apuesta.
Con todo, Hayes también cree que hay dos factores que podrían hacer descarrilar el rally. En primer lugar, una salida a bolsa o una gran fusión de compañías de IA en EEUU o China que el mercado no absorba correctamente, ya que podría sacarlos de la fase de euforia en la que están instalados desde hace muchos trimestres.
Otro lastre podría ser una victoria demócrata en las elecciones presidenciales de 2028 en Estados Unidos, lo que podría poner freno a la promulgación de leyes favorables a las criptos y, en última instancia, que el dinero deje de fluir hacia este sector. Las elecciones de mitad de mandato de noviembre de 2026 podrían ser un "pequeño bache" antes de estos comicios.
"Es un mercado alcista; cierra los ojos y aprieta el botón. Habrá un momento para vender, pero no es ahora", ha sentenciado Hayes.
