La farmacéutica con ADN digital que apunta a una subida del 30%
¿Puede una farmacéutica consolidada seguir siendo una joya oculta para los inversores? Los expertos de XTB creen que sí. Su reciente informe sobre Merck (MSD fuera de Norteamérica) describe a la firma como una compañía “financieramente sólida, con alta eficiencia operativa y fundamentos que el mercado aún no valora en su justa medida”.
La acción pierde terreno en 2025, pero para los citados analistas no se trata de debilidad, sino de una pausa antes de un nuevo ciclo. “La valoración actual es cautelosa en relación con su potencial fundamental, lo que podría ofrecer margen de mejora a medio plazo”, señalan desde XTB.
EL FARO DE LA INDUSTRIA FARMACÉUTICA
Merck se ha convertido en un referente del sector global, con una diversificación que va mucho más allá de su producto estrella Keytruda, el tratamiento oncológico que ha revolucionado la inmunoterapia. La compañía desarrolla además vacunas, terapias para la diabetes y tratamientos de enfermedades infecciosas, apoyándose en inteligencia artificial y biotecnología avanzada para acelerar el descubrimiento de nuevos fármacos.
El contexto, además, juega a su favor. El mercado farmacéutico global, valorado en 1,77 billones de dólares, podría superar los 3 billones en la próxima década, impulsado por el envejecimiento poblacional y el auge de las enfermedades crónicas. “Merck está perfectamente posicionada para beneficiarse de estas megatendencias”, destacan los expertos. “Su portafolio oncológico es un pilar de estabilidad y crecimiento sostenido”.
RESULTADOS SÓLIDOS Y DIVERSIFICACIÓN EFECTIVA
Pese a los vaivenes del mercado, los números de Merck reflejan un modelo de negocio resistente. El segmento farmacéutico genera entre 12.000 y 15.000 millones de dólares por trimestre, mientras que el área de salud animal aporta hasta 1.600 millones. La compañía mantiene márgenes operativos entre el 25% y el 35%, lo que demuestra su elevada rentabilidad incluso en entornos difíciles.
“El rendimiento de Merck sigue siendo un ejemplo de madurez empresarial: aprovecha los momentos de debilidad del mercado para reforzar su eficiencia”, apunta el equipo de análisis. Los expertos subrayan que el medicamento Keytruda mantiene un crecimiento de ventas de dos dígitos, mientras que otros fármacos como Lynparza y Welireg consolidan su expansión.
Aunque algunas vacunas y divisiones, como virología o diabetología, muestran descensos, XTB considera que la compañía “ha sabido compensar estas caídas con su innovación en oncología y la gestión disciplinada del gasto”.
ESCENARIOS DE CRECIMIENTO Y VALORACIÓN
El análisis de XTB plantea tres escenarios para los próximos años. En el escenario base, Merck pasaría de ingresar 65.000 millones de dólares en 2025 a casi 79.000 millones en 2029. En el optimista, la cifra superaría los 82.000 millones, impulsada por la expansión internacional y nuevas terapias.
Según el modelo de flujos de caja descontados (DCF), el valor justo de la acción se sitúa en 116,67 dólares, frente a los 87 actuales. Esto supone un potencial alcista que ronda el 33%. “La valoración de mercado no refleja aún la solidez ni el potencial de crecimiento de la empresa”, concluyen los analistas.
Además, el posible recorte de tipos de la Reserva Federal podría reducir el coste de capital, incrementando el valor presente de los flujos futuros. “Merck es una compañía defensiva, estable y con baja volatilidad, ideal para inversores a largo plazo”, explican desde XTB.
SEÑALES TÉCNICAS Y PERSPECTIVA DE MERCADO
En el plano técnico, la acción consolida entre los 85 y 95 dólares, rompiendo gradualmente una tendencia bajista y mostrando señales de reversión. “Mantenerse por encima de los 88–90 dólares apoya un escenario alcista, y una ruptura de los 92–96 abriría el camino hacia los 100”, indican los expertos.
XTB interpreta la debilidad reciente como una infravaloración temporal más que como un deterioro estructural. Su posición de liquidez, su disciplina de capital y su exposición a terapias oncológicas de alto margen la mantienen como una "apuesta atractiva".
UNA DEFENSIVA CON ALMA TECNOLÓGICA
En un entorno donde la volatilidad domina los mercados, Merck emerge como un refugio con proyección. Combina la estabilidad de una farmacéutica tradicional con la ambición de una empresa tecnológica. Como resumen el equipo de XTB, “su diversificación, solidez y visión a largo plazo la convierten en una opción con sentido para los inversores que buscan equilibrio entre seguridad y crecimiento”.
En definitiva, Merck no promete una historia rápida, sino una de resistencia y madurez. Y en tiempos inciertos, esa puede ser la mejor fórmula para batir al mercado.
