Bankinter sube y supera máximos históricos tras el contundente espaldarazo de JP Morgan
Espaldarazo de JP Morgan a Bankinter este martes. El banco estadounidense vuelve a apostar por la entidad, mejora su recomendación de infraponderar a sobreponderar y eleva su precio objetivo hasta 17 euros desde 12,70, lo que supone otorgarle un potencial de más del 20% desde los actuales niveles de cotización.
Bankinter ha celebrado la noticia y ha sido uno de los valores más alcistas del Ibex, con subidas del 2,49%, hasta los 14,01 euros. Los expertos de Bolsamanía explican que estas alzas le han permitido superar la resistencia clave de los 13,724 euros.
"Estos precios corresponden a los máximos históricos, por lo que ahora mismo se encuentra cotizando en subida libre, sin resistencia alguna en su camino. Para las próximas sesiones lo más normal es que podamos acabar viendo una extensión de las ganancias hasta el nivel de los 15 euros. Por debajo, el primer nivel de soporte se encuentra en los 12,70 euros, precios bastante alejados de los actuales", escribe César Nuez, analista técnico de Bolsamanía. "Sin duda es un valor muy interesante para las próximas sesiones", añade.
"CRECIMIENTO ESTABLE, DISCIPLINA DE CAPITAL Y RETORNOS SUPERIORES"
A nivel fundamental, JP Morgan sostiene que Bankinter es "un verdadero compounder (empresa que es capaz de hacer crecer su valor de forma constante y sostenida durante muchos años)" gracias a su "crecimiento estable, disciplina de capital y retornos superiores".
La firma destaca que la entidad está bien posicionada para crear valor a largo plazo, con una previsión de crecimiento del beneficio por acción (BPA) del 10% entre 2024 y 2028, apoyado en un retorno sobre capital tangible (ROTE) que pasará del 17,5% al entorno del 19% en ese periodo.
El banco estadounidense subraya la "fuerte alineación con los accionistas" derivada de la estructura de propiedad —Cartival controla más del 23% y participa activamente en la gestión—, lo que respalda la ejecución disciplinada de la estrategia.
Uno de los puntos que más valora JP Morgan es el "fuerte impulso comercial" de Bankinter, con un crecimiento del 90% en los activos bajo gestión desde 2022 y un aumento destacado en los fondos propios y de terceros, donde el banco ha ganado cuota de mercado de forma sostenida.
Además, destaca que la entidad ha elevado su objetivo de entrada neta de dinero minorista a 8.000-10.000 millones anuales, reflejo de la confianza en su capacidad de atraer ahorro.
La firma también señala "margen para nuevas mejoras de eficiencia", pese a que Bankinter ya presenta uno de los mejores ratios de costes sobre ingresos del sector (36% en los nueve primeros meses de 2025). Espera que este indicador se reduzca gradualmente hasta el 35% en 2028 gracias al apalancamiento operativo de su negocio de gestión patrimonial y a las recientes reestructuraciones en EVO y en las áreas de consumo y pagos.
De cara a los próximos años, JP Morgan prevé crecimientos de los ingresos por intereses (+5% anual), de las comisiones (+8% anual) y un coste del riesgo más bajo (30 puntos básicos). Todo ello permitirá, según sus cálculos, mantener un dividendo cercano al 5% anual y generar capital excedentario equivalente al 6% de la capitalización bursátil hacia 2028.
En conjunto, la firma considera injustificada la reciente pérdida de prima de Bankinter respecto al índice bancario europeo SX7E y ve sus acciones "atractivas" a menos de 10 veces el PER adelantado a 24 meses.
