El oro prolonga su rebote y recupera los 5.000 dólares mientras el mercado sigue atento a la volatilidad

El oro al contado ha subido un 0,66%, hasta 4.967 dólares la onza, mientras la plata ha repuntado un 4,55%, y está pegada a los 90 dólares (87 dólares).

El movimiento se produce después de una corrección histórica que llevó al oro a caer casi un 10% en una sola sesión y provocó un desplome del 30% en la plata, su peor jornada desde 1980.

El consejero delegado de UBS, Sergio Ermotti, ha señalado, en la presentación de las cuentas del banco recogida por CNBC, que los clientes de la entidad se muestran más cautos y están buscando protección en sus carteras.

"Están evitando un poco el sector tecnológico últimamente", ha afirmado, añadiendo que el exceso de liquidez se está reasignando hacia los mercados de capitales y también hacia los metales preciosos.

En un entorno marcado por la disrupción tecnológica ligada a la inteligencia artificial, los activos reales como las materias primas siguen atrayendo demanda, lo que podría contribuir a prolongar la recuperación del oro y la plata.

De cara a las próximas semanas, la evolución del dólar, las expectativas sobre los tipos de interés y el apetito por el riesgo serán determinantes para medir la sostenibilidad del rally, que previsiblemente avanzará a un ritmo más moderado que el registrado en los últimos meses.

La incertidumbre política —incluidas las elecciones legislativas de noviembre en Estados Unidos— y la futura orientación de la Reserva Federal (Fed) bajo el eventual liderazgo de Kevin Warsh añaden un elemento extra de cautela.

Las grandes firmas mantienen, en general, un sesgo positivo. Goldman Sachs sitúa su precio objetivo para el oro en 5.400 dólares a finales de 2026, apoyado en las compras continuadas de los bancos centrales y en un mayor interés de los inversores privados a través de ETF si la Fed recorta tipos.

Bank of America se muestra aún más optimista y contempla niveles de hasta 6.000 dólares en los próximos meses, aunque advierte de que la rapidez de las últimas subidas y el aumento de la volatilidad generan cierta preocupación.