El BCE reconfirma una política "muy acomodaticia" y la flexibilidad del PEPP
Tras elevar el programa de emergencia de compras para la pandemia (PEPP) a 1,85 billones de euros en diciembre y ampliar el horizonte de las compras a marzo de 2022, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) no ha introducido cambios a su política monetaria en su primera reunión de 2021. Sin embargo, sí ha decidido "reconfirmar la orientación muy acomodaticia" de la misma.
En un comunicado emitido este jueves, la entidad presidida por Christine Lagarse, ha mantenido sin cambios en el 0,00%, 0,25% y -0,50%, respectivamente, el tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito.
En cuanto a las compras del PEPP, se mantienen inalteradas hasta que el banco central "considere que la fase de crisis del coronavirus ha terminado". "Dichas compras se realizarán para mantener unas condiciones de financiación favorables durante el período de la pandemia", ha precisado, por lo que "si las condiciones de financiación favorables pueden mantenerse con unos flujos de compras de activos que no agoten la dotación del programa durante el horizonte de las compras netas del PEPP, no será necesario utilizar la dotación íntegramente. Asimismo, esta dotación puede recalibrarse si es necesario para mantener unas condiciones de financiación favorables que contribuyan a contrarrestar el impacto negativo de la pandemia en la senda de la inflación", ha especificado el Consejo de Gobierno.
El Consejo de Gobierno continuará reinvirtiendo el principal de los valores adquiridos en el marco del PEPP que vayan venciendo al menos hasta el final de 2023. En todo caso, la futura extinción de la cartera del PEPP se gestionará de forma que se eviten interferencias con la orientación adecuada de la política monetaria.
Asimismo, siguen las compras en el marco del programa de compras de activos (APP) un ritmo mensual de 20.000 millones de euros. "El Consejo de Gobierno sigue esperando que las compras mensuales netas en el marco del APP prosigan durante el tiempo que sea necesario para reforzar el impacto acomodaticio de sus tipos oficiales y que finalicen poco antes de que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE", ha explicado.
El Consejo de Gobierno tiene también la intención de seguir reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del APP que vayan venciendo durante un período prolongado tras la fecha en la que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE y, en todo caso, durante el tiempo que sea necesario para mantener unas condiciones de liquidez favorables y un amplio grado de acomodación monetaria.
Por último, el Consejo de Gobierno también ha hecho hincapié en que "continuará proporcionando liquidez abundante a través de sus operaciones de financiación". En particular, la tercera serie de operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico (TLTRO III) sigue siendo una atractiva fuente de financiación para las entidades de crédito, lo que apoya el crédito bancario a las empresas y a los hogares.
"El Consejo de Gobierno sigue estando preparado para ajustar todos sus instrumentos de la forma adecuada, con el fin de asegurar que la inflación avance hacia su objetivo de manera sostenida, conforme a su compromiso de simetría", ha subrayado el instituto emisor.
