Deutsche confía en el acelerón de Ferrari gracias al nuevo superdeportivo F80
Ferrari se prepara para dar un acelerón con sus cifras. Así lo creen los estrategas de Deutsche Bank, que confían en el buen hacer de la italiana y creen que solo cabe esperar un "crecimiento sostenido" y que la rentabilidad siga siendo "superior". Y en ello tendrá mucho que ver su nuevo superdeportivo, el F80, que actuará como un "importante catalizador" en los próximos años.
"El nuevo superdeportivo F80, con su precio significativamente superior, es un catalizador clave", dicen los analistas del banco alemán, que estiman que este modelo "podría generar más de 450 millones de euros en beneficios adicionales, eclipsando al anterior Icona Daytona SP3".
Y es que, resaltan, en Ferrari "un coche puede marcar la diferencia, y creemos que ese coche será el F80". Los expertos de Deutsche Bank recuerdan que este nuevo modelo, de 1200 CV, tendrá un precio inicial de 3,6 millones de euros, y su producción se limitará a solo 799 unidades.
"Esto lo hace casi el doble de caro que el modelo Icona Daytona SP3, cuya producción fue limitada a 599 unidades", destacan estos estrategas, que inciden, además, en que "en comparación con el Daytona SP3, el F80 podría generar más de 700 millones de euros en ingresos adicionales y más de 450 millones de euros en EBIT adicional en 2026".
En su opinión, "el potencial de ganancias de este coche aún no se refleja plenamente en las estimaciones de consenso, ya que nuestra previsión de EBIT para 2026 es un 5% superior a la de Bloomberg", algo que consideran "crucial" y que debería ser tenido en cuenta los inversores.
De hecho, sus proyecciones sobre el F8, unidas a las expectativas que hay con el próximo Capital Markets Day (CMD) de la compañía, que se celebrará en octubre, les ha llevado a mejorar su consejo sobre Ferrari. No solo han mejorado su recomendación a comprar desde mantener, sino que también han elevado el precio objetivo que otorgan a sus títulos en un 20%, al pasar de los 430 euros anteriores a los 520 euros actuales.
AMBICIOSOS OBJETIVOS A MEDIO PLAZO
Además, en Deutsche esperan que Ferrari presente en su CMD unos "ambiciosos objetivos a medio plazo". En concreto, auguran una rentabilidad superior al 30% y una recompra de acciones por valor de 3.000 millones de euros.
"Creemos que el nuevo F80 será crucial para alcanzar márgenes de EBIT ajustados superiores al 30%. De hecho, prevemos que la rentabilidad supere el 31% en 2025, en comparación con más del 29% en 2024, impulsada principalmente por el fuerte impacto en la relación precio/combinación del nuevo F80", comentan al respecto.
También explican estos analistas que, "impulsado por sólidos beneficios y una sólida tasa de conversión de efectivo promedio superior al 40% durante el período estimado 2021-2025, Ferrari debería seguir generando un flujo de caja libre (FCF) industrial superior a los 1.200 millones de euros anuales entre 2026 y 2030".
Bajo su punto de vista, "esta sólida generación de FCF respalda nuestra previsión de un nuevo programa de recompra de acciones de 3.000 millones de euros entre 2026 y 2030".
