Deutsche Bank recorta la valoración de Grifols tras sus resultados trimestrales
Deutsche Bank baja el precio objetivo de Grifols hasta los 10 euros por acción desde los 11 euros por título previos, al tiempo que reitera su recomendación de mantener el valor tras los resultados del primer trimestre de 2026.
"Grifols presentó sus cifras del primer trimestre la semana pasada, manteniendo sus previsiones para el ejercicio completo y registrando un descenso del 1% en las ventas y del 3% en el EBITDA ajustado con respecto a las previsiones".
Y es que, la compañía de hemoderivados ha obtenido un beneficio neto de 73 millones de euros entre enero y marzo, lo que supone un incremento del 21,9% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Los ingresos, por su parte, han alcanzado los 1.700 millones de euros, lo que representa un crecimiento interanual del 3,3% a tipo de cambio constante, impulsado por el desempeño de su negocio de Biopharma, que creció un 6,8% liderado por la franquicia de inmunoglobulinas (IG).
En términos reportados, los resultados han mostrado un descenso desde los 1.786 millones de hace un año, y Grifols explica que las ventas "se vieron afectadas negativamente por el impacto del tipo de cambio". Mientras, el EBITDA ajustado se ha situado en 381 millones de euros, con un avance del 0,8% a tipo de cambio constante, y un margen estable del 22,4%.
"Tanto los ingresos como el EBITDA ajustado disminuyeron interanualmente por la disolución del negocio conjunto con Quidel Ortho (diagnóstico cayó un -16% interanual), una desfavorable distribución temporal en Bio-Supplies (cayó un -40% interanual) y presión en precios del negocio de albúmina en China", valoran en Deutsche Bank.
Además, Grifols ha asegurado que "el desempeño del primer trimestre estuvo alineado con las expectativas y respalda su guidance para el conjunto del ejercicio 2026" y prevé que la próxima Junta General de Accionistas apruebe el dividendo final en efectivo con cargo a 2025.
"Empezamos el año con un desempeño en línea con nuestras expectativas y con la confianza de estar en posición de cumplir el guidance para el conjunto de 2026, a medida que seguimos ganando impulso a lo largo del ejercicio. Estos resultados se han logrado en un entorno geopolítico y macroeconómico complejo, marcado por la persistencia de incertidumbres, y ponen de manifiesto tanto la resiliencia de nuestro negocio como la solidez de nuestros fundamentos", ha destacado Nacho Abia, CEO de Grifols.
