Deutsche Bank mejora la valoración de Meliá y revisa al alza su previsión de ingresos
Deutsche Bank ha mejorado el precio objetivo de Meliá Hotels hasta los 12,50 euros por acción desde los 10 euros por título previos, y aconsejan comprar el valor de cara a la publicación de sus resultados del primer trimestre de 2026. Y es que los analistas consideran que la compañía debería seguir beneficiándose de una "fuerte demanda de reservas".
"Debido a la situación en Oriente Medio, y aunque la semana pasada se acordó un alto el fuego, Meliá debería seguir beneficiándose de una fuerte demanda de reservas", explican desde la entidad. Por ello, han revisado "ligeramente" al alza su previsión de ingresos, hasta un +0,7% de media.
"Esperamos que el margen EBITDA antes de la aplicación de la NIIF 16 y de las plusvalías se mantenga estable en el 18,9% en el ejercicio fiscal 2026 y que vuelva a crecer en los ejercicios fiscales 2027-2028".
Con todo, en Deutsche Bank subrayan que su "previsión actualizada apunta a que el resultado neto del ejercicio fiscal 2026 disminuirá aproximadamente un 7,7% con respecto al ejercicio fiscal 2025, debido principalmente a las reformas, el tipo de cambio adverso a principios de año y la falta de plusvalías. No obstante, nuestra previsión se mantiene ligeramente por encima de las expectativas del consenso".
En este sentido, destacan que, si bien Meliá anticipa un crecimiento del RevPAR de un dígito bajo para el ejercicio fiscal 2026, el primer trimestre del año se verá afectado negativamente por las reformas en dos hoteles, el tipo de cambio adverso y la falta de plusvalía inmobiliaria.
Por lo tanto, "esperamos que los ingresos del primer trimestre alcancen los 449 millones de euros, un aumento de tan solo el 1% con respecto al mismo periodo del ejercicio previo. Se proyecta que el EBITDA (antes de la plusvalía, tras la aplicación de la NIIF 16) alcance los 88 millones de euros, un descenso del 6,8% con respecto al primer trimestre de 2025, debido a los factores mencionados. Finalmente, el resultado neto debería ser cercano a cero, frente a los 14,50 millones de euros del primer trimestre de 2026", concluyen en Deutsche Bank.
