Deutsche Bank da una de cal y otra de arena a Aena: baja su consejo, pero eleva su precio
Una de cal y otra de arena para Aena de parte de Deutsche Bank. Los estrategas de la firma han recortado su consejo hasta mantener desde comprar, aunque han elevado su precio objetivo a 190 euros frente a los 170 euros por acción anteriores, lo que supone un potencial del 5%.
"En los niveles actuales, las acciones parecen estar cotizando en el extremo superior de los objetivos de crecimiento a mediano plazo establecidos en el Capital Markets Day de la compañía", han indicado los expertos.
Durante la actualización de su Plan Estratégico para el periodo 2022-2026, Aena adelantaba un año, a 2025, la meta de los 300 millones de pasajeros. "En 2026 alcanzaremos una cifra aproximada de 310 millones de pasajeros", señaló el gestor de los aeropuertos españoles. "Esperamos completar 2024 con un volumen de tráfico en torno a 294 millones de pasajeros".
Las previsiones de tráfico revisadas de Deutsche Bank implican un crecimiento de +6,0%/ +3,5%/ +2,0% durante los ejercios de 2024, 2025 y 2026, respectivamente. "Esto sitúa nuestras estimaciones de tráfico absoluto en el extremo superior de la orientación de la empresa. También tenemos en cuenta márgenes de EBITDA estables a nivel de grupo a medio plazo", han subrayado.
En consecuencia, creen que "el crecimiento del EBITDA de DBe CAGR 2023-26e es del +6,8% (consenso +7,2%), con el EPS CAGR 2023-26 del +6,4% (consenso también al mismo nivel)", han añadido los analistas de la entidad alemana.
En este sentido, para Deutsche Bank el potencial de crecimiento a medio plazo de Aena depende de la exposición del grupo a la demanda de ocio, que hasta ahora ha demostrado ser bastante resistente incluso frente a una alta inflación en alojamiento y tarifas aéreas. "De hecho, la confianza del consumidor en los principales mercados emisores se ha recuperado desde niveles muy deprimidos".
Aena cerró 2023 con un "récord histórico" de beneficio neto, al ganar 1.630,8 millones de euros, un 80,9% más que en el ejercicio anterior.
