Danske rebaja con contundencia sus previsiones de crecimiento para EEUU, pero descarta la recesión
Los economistas de Danske Bank han revisado a la baja sus previsiones de crecimiento para EEUU en el contexto de la guerra comercial, aunque no anticipan una recesión total, según un informe emitido este viernes. Pronostican un crecimiento del PIB del 1,6% en 2025 (desde el 2,3%) y del 1,3% en 2026 (desde el 1,9%). En términos trimestrales, proyectan que la mayor parte del impacto negativo se concentrará en el tercer y cuarto trimestre de 2025, con una recuperación gradual del crecimiento secuencial a partir del primer trimestre de 2026.
"Tras el aumento de aranceles mucho más fuerte de lo esperado en abril, los acuerdos comerciales más recientes han reducido las tasas arancelarias a niveles cercanos al escenario base que planteamos en diciembre de 2024. Dicho esto, los aranceles se han implementado mucho más rápido de lo previsto, y el tipo de cambio del dólar estadounidense no ha compensado el impacto arancelario, sino todo lo contrario", explican.
Danske sigue esperando que los aumentos de precios impulsados por los aranceles sean de carácter temporal. En ese sentido, reduce su previsión de inflación general al 2,8% en 2025 (desde 3,0%) debido a los menores precios del petróleo, pero eleva la previsión para 2026 al 2,6% (desde 2,4%). Mantiene su previsión de inflación subyacente en 3,0% para 2025 y la aumentan al 2,8% en 2026 (desde 2,4%).
El banco retrasó recientemente su previsión para el próximo recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) hasta septiembre, pero mantiene sin cambios su proyección de tasa terminal en el rango de 3,00–3,25% (alcanzado para septiembre de 2026).
