Danone gana 1.825 millones en 2025, un 9,7% menos, y las ventas se mantienen estables
Danone cerró 2025 con un beneficio neto atribuido de 1.825 millones de euros, un 9,7% menos que los 2.021 millones del ejercicio anterior, afectado por mayores costes no recurrentes. El beneficio por acción (BPA) se situó en 2,82 euros, frente a 3,13 euros en 2024.
En términos recurrentes, el BPA aumentó un 4,6%, hasta 3,80 euros, impulsado por la mejora operativa. El resultado operativo recurrente ascendió a 3.665 millones de euros, un 3,0% más, mientras que el margen operativo recurrente mejoró 44 puntos básicos, hasta el 13,4%.
Las ventas anuales alcanzaron 27.283 millones de euros, prácticamente estables en términos reportados (-0,3%), aunque crecieron un 4,5% en términos comparables (like-for-like), con un avance del 2,7% en volumen/mix y del 1,8% en precios.
En el cuarto trimestre, los ingresos se situaron en 6.684 millones de euros, un 0,5% menos en términos reportados, pero con un crecimiento comparable del 4,7%, apoyado en un incremento del 2,5% en volumen/mix y del 2,1% en precios.
POR REGIONES Y NEGOCIOS
Por geografías, Europa mantuvo un crecimiento sostenido, con un avance comparable del 2,3% en el conjunto del año, mientras que China, Norte de Asia y Oceanía registraron un fuerte crecimiento del 11,7%. Norteamérica aumentó un 2,0% en términos comparables, aunque las ventas reportadas retrocedieron un 4,0% por el impacto de las divisas.
Por categorías, la división de Nutrición Especializada volvió a destacar, con un crecimiento comparable del 7,4% en el año, frente al 3,5% de EDP (productos lácteos y de origen vegetal) y el 1,9% de Aguas.
El flujo de caja libre se situó en 2.799 millones de euros, por debajo de los 3.003 millones de 2024, mientras que la deuda financiera neta cerró el ejercicio en 8.431 millones, ligeramente inferior a la del año anterior.
RETIRADA DE FÓRMULAS INFANTILES Y GUÍAS 2026
En relación con la retirada de determinados lotes de fórmulas infantiles ante la evolución de los requisitos de las autoridades sanitarias, Danone afirma que el impacto financiero identificado hasta el momento "no es material".
De cara a 2026, la compañía prevé un crecimiento comparable de las ventas de entre el 3% y el 5% y que el resultado operativo recurrente crezca a un ritmo superior al de las ventas, en línea con su ambición a medio plazo.
El Consejo propondrá a la Junta de Accionistas un dividendo de 2,25 euros por acción, un 4,7% más que el año anterior.
¿QUÉ OPINAN LOS ANALISTAS?
Desde Bankinter señalan que los resultados del cuarto trimestre estanco reflejan la solidez del modelo de negocio y la capacidad de Danone para seguir expandiendo volúmenes en un entorno complejo, aunque tanto las cifras como las guías para 2026 se sitúan prácticamente en línea con lo esperado por el mercado.
La entidad mantiene su recomendación de comprar, con un precio objetivo de 85 euros por acción, lo que implica un potencial cercano al 15% desde los niveles actuales. Destaca los "sólidos fundamentales" del grupo, con un balance poco apalancado, márgenes holgados y un portfolio diversificado por geografías y categorías, así como un crecimiento apoyado en volúmenes y superior al de sus comparables.
