Cuatro acciones capaces de cuadruplicar su valor bursátil en cuatro años

La apuesta no es precisamente conservadora. Sus estimaciones incluyen desde uno de los gigantes mundiales de los semiconductores hasta una cadena de restaurantes, una plataforma de trabajo freelance y una farmacéutica líder. Cuatro modelos de negocio muy distintos, pero unidos por una misma idea: el mercado todavía no estaría valorando plenamente su capacidad de crecimiento futuro.

TSMC: GANAR LA CARRERA... SIN COMPETIR EN ELLA

La primera elección de Tatevosian es Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), a la que define como "posiblemente la mejor empresa de fabricación del mundo". Su tesis parte de una idea sencilla: no importa qué compañía termine dominando la inteligencia artificial o los centros de datos si todas necesitan fabricar sus chips en el mismo lugar.

Según explica, empresas como Nvidia, AMD, Apple, Qualcomm, Broadcom o Marvell diseñan sus semiconductores, pero delegan la fabricación en TSMC, un negocio que exige enormes inversiones y un conocimiento técnico muy difícil de replicar. "No importa cuál de estas empresas resulte ganadora; Taiwan Semiconductor será una de las beneficiarias", afirma.

El analista calcula un valor razonable de 552 dólares por acción frente a un precio de mercado que ronda los 400 dólares y considera posible que la compañía pase de una capitalización inferior a un billón de dólares a cerca de cuatro billones en cuatro años.

CAVA: UNA APUESTA DIFERENTE POR EL CONSUMO

La segunda candidata rompe por completo con la temática tecnológica. Tatevosian apuesta por Cava Group, una cadena de restaurantes de comida mediterránea centrada en Estados Unidos que, a su juicio, ocupa un nicho todavía poco explotado.

El experto considera que el mercado estadounidense cuenta con una amplia oferta de hamburguesas, pizzas o cocina mexicana, pero mucha menos presencia de grandes cadenas nacionales especializadas en comida mediterránea. Además, reconoce que también es cliente de la compañía y destaca tanto la calidad de su oferta como su relación calidad-precio.

Su argumento es que la empresa aún se encuentra en una fase temprana de expansión y que podría cuadruplicar su tamaño actual si ejecuta con éxito sus planes de crecimiento. Su valoración sitúa el precio razonable en 79 dólares frente a una cotización de 62 dólares.

UPWORK: UNA APUESTA CONTRARIA A LOS MIEDOS SOBRE LA IA

Quizá la tesis más llamativa del informe sea la de Upwork. Mientras muchos inversores consideran que la inteligencia artificial amenaza directamente el modelo de negocio de las plataformas de trabajo freelance, Tatevosian cree que precisamente puede ocurrir lo contrario.

"La valoración se ha desplomado porque el mercado piensa que la IA sustituirá muchos de estos trabajos", explica. Sin embargo, defiende que empresas y emprendedores seguirán necesitando contratar profesionales especializados, especialmente aquellos capaces de utilizar la inteligencia artificial de forma más eficiente.

El propio analista recuerda su experiencia como usuario de la plataforma y considera que la flexibilidad que ofrece tanto a empresas como a trabajadores continúa siendo una ventaja competitiva. Con la acción cerca de mínimos de 52 semanas, calcula un valor razonable de 22,40 dólares frente a un precio de mercado de 8,83 dólares.

ELI LILLY: MÁS ALLÁ DE LOS FÁRMACOS CONTRA LA OBESIDAD

La cuarta selección es Eli Lilly, cuya fortaleza actual se apoya en las ventas de sus tratamientos para la pérdida de peso, aunque Tatevosian considera que su potencial va mucho más allá.

El analista destaca la solidez de su cartera de nuevos medicamentos y cree que la inteligencia artificial puede acelerar el desarrollo de futuros tratamientos. "La salud es uno de los sectores donde soy más optimista respecto al impacto de la inteligencia artificial", asegura, convencido de que la capacidad de investigación, desarrollo, aprobación regulatoria y distribución constituye una ventaja muy difícil de igualar.

Su valoración sitúa el precio razonable en 1.455 dólares por acción frente a un precio de mercado de 1.200 dólares, mientras estima que la compañía podría alcanzar una capitalización superior a cuatro billones de dólares durante los próximos cuatro años.

EL HILO CONDUCTOR DE LAS CUATRO APUESTAS

Las cuatro apuestas de Tatevosian comparten un denominador común: parten de la idea de que el mercado todavía no refleja todo su potencial de crecimiento.

Es una tesis ambiciosa y basada en sus propias valoraciones, pero también ilustra hacia dónde sigue mirando una parte de Wall Street: inteligencia artificial, semiconductores, salud y modelos de negocio capaces de adaptarse a las grandes transformaciones tecnológicas, en lugar de verse desplazados por ellas.