Credit Suisse eleva el precio objetivo de BBVA hasta los 5,40 euros por acción
Los analistas de Credit Suisse elevan el precio objetivo de la acción de BBVA desde los 5,20 euros a los 5,40 euros y mantienen su calificación de neutral por la incertidumbre sobre las perspectivas de los tipos de interés turcos y la volatilidad de las divisas. Asimismo, destacan positivamente el impacto que tendrá la recuperación en México para la entidad española y actualizan sus previsiones de resultados debido a las presiones inflacionistas.
Sobre esto último, estos expertos recortan las estimaciones de los beneficios netos para el ejercicio 2022/2023 entre un 1% y un 4%. Además de las subidas de los precios, a BBVA le afectarán las variaciones en el mercado de las divisas.
Eso sí, mantienen una visión constructiva sobre su capital, que valoran con un exceso de opcionalidad de capital restante. Por lo tanto, actualizan sus hipótesis incorporando un mayor dividendo efectivo del 40% y una recompra adicional del 10% para el ejercicio de 2022/2023.
"Contabilizando la posible compra de todas las acciones restantes en Turquía y la finalización de la recompra de 3.500 millones de euros ya lanzada, vemos la ratio CET1 de BBVA en el 12,48% en el ejercicio actual, todavía cómodamente por encima del objetivo de la dirección del 11,5-12%", calculan.
Por el lado positivo, destacan los esfuerzos de reducción de costes en España, la rápida normalización del coste del riesgo y la perspectiva favorable en México. También siguen considerando el nuevo objetivo de RoTE del 14% del banco. Sin embargo, las presiones inflacionistas y la mayor exposición a la volatilidad del tipo de cambio en Turquía y a unas perspectivas macroeconómicas menos favorables son los principales riesgos a la baja.
BBVA ganó en el conjunto del año 2021 4.653 millones de euros, frente a los 1.305 millones de 2020 y los 3.512 millones de 2019. Sin contar el impacto de no recurrentes, sus ganancias alanzaron su mayor nivel en 10 años
