Cox cierra 2025 con beneficio neto récord de 69 millones de euros, un 16% más
Cox cerró 2025 "con ingresos, EBITDA, beneficio neto y backlog récord". Durante este año, la compañía registró unas ganancias de 69 millones de euros, un 16% más que en 2024.
Los ingresos crecieron un 62% interanual, hasta alcanzar los 1.140 millones de euros, impulsados principalmente por el fuerte rendimiento de la división de Servicios, que aporta 830 millones, duplicando la cifra de 2024 gracias a la ejecución de nuevos contratos en las divisiones de ingeniería y líneas de transmisión.
El EBITDA mejora un 23%, hasta los 225 millones, con un margen EBITDA del 20%.
La compañía mantiene una sólida disciplina financiera. En términos de apalancamiento, la ratio de deuda financiera neta total/EBITDA en 0,9x, mientras que el flujo de caja operativo alcanza los 127 millones de euros en 2025, con una ratio de conversión de caja del 56%, reflejando la mejora sostenida en la generación de caja del grupo.
"Los resultados anuales confirman la solidez del modelo de Cox: cerramos el ejercicio con ingresos, EBITDA, beneficio neto y backlog récord, manteniendo una estricta disciplina financiera. En este contexto, la operación en México es un hito: refuerza nuestra presencia en un mercado clave y acelera nuestra hoja de ruta internacional, aportando escala, nuevas oportunidades y mayor visibilidad de actividad futura", subraya Enrique Riquelme, presidente ejecutivo de Cox.
La compañía ha destacado que el principal hito estratégico del ejercicio ha sido la adquisición de los activos de Iberdrola en México, que transforma la escala de la compañía y consolida a México como una de las regiones clave.
Si se considera el perímetro pro forma, el grupo alcanzaría los 2.551 millones de euros en ingresos y 786 millones de euros de EBITDA, multiplicando por dos y por tres, respectivamente, las cifras de 2025. Asimismo, el flujo de caja operativo se situaría en los 592 millones, cuatro veces más.
La operación avanza conforme al calendario previsto y cuenta ya con las autorizaciones regulatorias, así como con una financiación asegurada por 2.650 millones de dólares respaldada por entidades financieras internacionales de primer nivel.
La financiación se completará a través de equity, con un importe de 850 millones de dólares, de los cuales Cox aportará entre 300 y 350 millones de dólares a través de fondos disponibles; mientras que entre 500 y 550 millones de dólares se articularán a través de capital híbrido procedentes de uno o dos de inversores de primer nivel. La operación se prevé cerrar en marzo de este 2026.
