Citi le corta las alas al rally del ethereum: acabará 2025 por debajo de su precio actual
El año del ethereum (ETH) es difícilmente mejorable. La mayor altcoin del mercado ha repuntado más de un 30% este año, superando el rendimiento del bitcoin (BTC) y llegando a marcar máximos históricos a finales de agosto en los 4.946 dólares. La adopción institucional y el apoyo regulatorio en Estados Unidos, entre otros factores, han favorecido estas subidas, pero Citi cree que a este rally no le queda mucho recorrido.
El escenario base de estos analistas sitúa el precio de ETH a finales de 2025 en 4.300 dólares, más de 200 dólares por debajo de los niveles en los que se viene moviendo en la última jornada. En su tesis más pesimista, la entidad ve a la altcoin cayendo a 2.200 dólares, un desplome de alrededor del 50% desde estos precios.
Con todo, la firma estadounidense sitúa su escenario alcista en los 6.400 dólares, impulsado por la entrada de capital en los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) de ETH al contado, así como por el avance en tokenización y el mayor uso de stablecoins.
En concreto, los flujos hacia los ETF, aunque más pequeños que los de bitcoin, tienen un mayor impacto en el precio por cada dólar. Con todo, Citi espera que se mantengan limitados dado el menor valor de mercado de ether y su menor visibilidad entre nuevos inversores.
Los analistas del banco señalaron que la actividad en la red sigue siendo el principal motor del valor de ether, pero gran parte del crecimiento reciente se ha dado en las capas de nivel 2 (layer 2), donde la transmisión de valor hacia la capa base de Ethereum no es del todo clara.
Una red de capa 1 (layer 1) es la capa base, o la infraestructura subyacente de una blockchain, mientras que una layer 2 se refiere a sistemas fuera de la cadena o blockchains separadas construidas sobre las capas 1 para mejorarlas.
Citi asume que solo el 30% de la actividad en la capa 2 contribuye a la valoración de ether, lo que ubica los precios actuales por encima de su modelo basado en actividad, probablemente debido a los factores anteriormente mencionados.
STANCHAR, MÁS OPTIMISTA
Por el contrario, los analistas de Standard Chartered consideran que esta tesis es demasiado negativa. De hecho, los analistas del banco británico creen que ETH alcanzará los 7.500 dólares a finales de año y pronostica una subida hasta los 25.000 dólares en 2028.
De igual modo, la entidad ha señalado en un reciente análisis que la altcoin puede ser la gran beneficiaria de la creciente tendencias de las tesorerías de activos digitales (DAT), es decir, empresas que cotizan en bolsa y compran criptomonedas para añadir a sus balances.
Según StanChar, las DATs de ETH parecen tener mayor resistencia gracias al rendimiento por staking, la claridad regulatoria y el potencial de crecimiento.
Para el banco británico, la siguiente fase es de diferenciación. Los activos ganadores serán aquellos que puedan levantar fondos al menor costo, lograr la escala suficiente para atraer liquidez y atención de inversores y obtener rendimiento por staking. Este último punto inclina la balanza hacia las tesorerías de ether y solana (SOL), frente al bitcoin, que carece de rendimientos.
