CaixaBank sube con fuerza: el Plan Estratégico "es ambicioso pero alcanzable"

"El plan de recompra de acciones está en línea con nuestras previsiones y es una red de seguridad para la cotización, ya que representa el 10,0% del capital y se ejecutará en 12 meses", señalan desde Bankinter, que aconseja comprar el valor, con un precio objetivo de 3,60 euros por acción.

"El plan estratégico es ambicioso", añaden, ya que prevé un ratio de rentabilidad RoTE del 12,0%, frente al 9,1% del primer trimestre, "pero parece alcanzable en un entorno de subidas de tipos de interés".

Además, comentan que "el plan pivota sobre el aumento de ingresos (+7,0% anual), el control de costes (ratio de eficiencia <48% frente al 57,4% ordinario en el primer trimestre) y la calidad crediticia (morosidad <3,0% y Coste del Riesgo/CoR < 0,35%)".

En su opinión, "este último punto es probablemente el más difícil de conseguir, porque la morosidad actual es 3,5% y el CoR se sitúa en niveles históricamente bajos (0,23% en el primer trimestre)".

Además, indican que "la ratio de capital CET1 Objetivo es razonable (11%/12%) con un pay-out >50% para el pago de dividendos (frente al 50%-60% actual)".

Por último, destacan que "aspira a generar un exceso de capital (2022-2024), susceptible de ser distribuido a los accionistas de 9.000 millones de euros, equivalente al 38,6% de la capitalización bursátil actual". En conclusión, afirman que "nuestra primera impresión del plan es positiva y reiteramos recomendación de comprar".

Por su parte, los expertos de Renta 4 afirman que "los objetivos planteados están bastante en línea con lo esperado" y destacan como positivo "el crecimiento de ingresos esperado en el plan, apoyado por el entorno de tipos".