Bondalti responde a la opinión desfavorable del Consejo de Ercros sobre la opa y denuncia "omisiones"
Bondalti ha respondido este viernes a la opinión "desfavorable" emitida ayer por el Consejo de Administración de Ercros sobre la oferta pública de adquisición (opa) lanzada sobre el 100% de su capital, y ha asegurado que el informe contiene "inexactitudes" y que la comunicación remitida a los medios incurre en "graves omisiones".
La compañía química portuguesa valora positivamente varios aspectos del informe del Consejo, entre ellos que el asesor financiero independiente contratado por la propia Ercros, Evercore, considere el precio de la oferta "justo". Asimismo, subraya que la opinión del Consejo no fue unánime.
En concreto, destaca que la consejera Lourdes Vega Fernández expresó una opinión favorable a la oferta al considerar que la contraprestación es "razonable desde un punto de vista financiero", valorar positivamente las intenciones estratégicas e industriales de Bondalti y entender que la opa constituye una alternativa válida para los accionistas. También recuerda que el consejero Eduardo Sánchez Morrondo emitió una opinión individual distinta a la reflejada en el informe mayoritario.
Además, Bondalti pone el acento en el respaldo de los principales sindicatos de Ercros —CCOO y UGT— a la operación, al considerar que puede contribuir a reforzar la estabilidad, la viabilidad industrial y el futuro de la plantilla en un contexto complejo para la industria química europea.
OMISIONES EN LA COMUNICACIÓN
Bondalti sostiene que la nota de prensa difundida por Ercros omitió "la información más relevante" para los accionistas minoritarios, como la conclusión de Evercore de que el precio es justo. También reprocha que no se destacara la falta de unanimidad en el Consejo ni el apoyo sindical a la operación.
Asimismo, señala que el comunicado recoge que los tres consejeros accionistas han manifestado su intención de no acudir a la oferta, pero omite que estos se reservan el derecho a reconsiderar su decisión si cambian las circunstancias.
En relación con la financiación de la operación, Bondalti indica que parte significativa de los bancos que respaldan la opa son también financiadores actuales de Ercros, lo que, a su juicio, supone una validación implícita de la viabilidad financiera del proyecto combinado.
RESPUESTA A LAS CRÍTICAS
La oferente también rechaza que su intención de revisar la política de dividendos suponga un deterioro para los accionistas, al recordar que Ercros no está distribuyendo actualmente dividendo y que su política vigente exige unas condiciones financieras que, según afirma, la compañía no cumple en estos momentos.
Sobre las condiciones impuestas por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que obligan a vender hipoclorito sódico a precio de coste durante un máximo de 15 años, Bondalti considera que puede inducir a error hablar de una "pérdida significativa de valor" sin precisar que el compromiso está limitado a un volumen máximo total de 85.000 toneladas y que su impacto económico está cuantificado en el folleto de la oferta.
Asimismo, niega que en las dos últimas juntas generales se haya producido una votación formal contraria a la opa, como sostiene Ercros, y cuestiona que pueda atribuirse el desempeño bursátil de la compañía a la existencia de la oferta no solicitada.
La opa de Bondalti, autorizada por la CNMV el pasado 10 de febrero, ofrece 3,505 euros por acción en efectivo y se dirige al 100% del capital de Ercros. Tras el informe desfavorable del Consejo de la química española, la decisión final corresponde ahora a los accionistas, que deberán decidir si aceptan o no la oferta.
