El bitcoin y las criptos inauguran 2026 con subidas, dudas y pocos catalizadores

El resto de grandes altcoins registra subidas. XRP, solana (SOL) o litecoin (LTC) comienzan el año con repuntes de un 2%. Son más llamativos los repuntes de dogecoin (DOGE) o cardano (ADA), que superan el 8% y el 6%, respectivamente. En el lado de los descensos, hyperliquid (HYPE) se deja un 4%.

Como les venimos contando, los últimos acontecimientos han dejado al bitcoin y a las criptos en un terreno un poco complicado. Y es que el mercado esperaba que el favorable entorno político en Washington, así como una política monetaria más laxa por parte de la Reserva Federal (Fed), impulsara el precio de los activos digitales en el último tramo del año. En cambio, el bitcoin perdió más de un 20% desde comienzos de octubre, registrando además varios días de importantes liquidaciones en los mercadores de opciones.

Ello se ha reflejado en el apetito institucional por esta clase de activos. Para muestra, un botón: los once fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) de BTC al contado de EEUU registraron una salida neta de 1.090 millones de dólares en diciembre y de 3.480 millones en noviembre. Según SoSoValue, la cifra combinada de 4.570 millones supone la mayor cifra de retiros en solo dos meses desde que estos productos salieron al mercado en enero de 2024. La anterior peor racha de dos meses se dio en febrero y marzo, cuando los inversores retiraron un total de 4.320 millones.

"Las salidas de ETF y las liquidaciones constantes están lastrando el sentimiento, pero la estructura no se asemeja a un pánico. En cambio, esto parece ser un mercado en equilibrio, mientras las manos débiles salen hacia fin de año y balances más sólidos absorben la oferta. El precio se está comprimiendo mientras ambos lados esperan que la liquidez regrese en enero", dijo por correo electrónico Vikram Subburaj, CEO del exchange indio Giottus, en declaraciones recogidas por CoinDesk.

Sea como fuere, la liquidez y la confianza del mercado sigue bajo mínimos tras estos eventos. Según datos de Coinalyze, el interés abierto en criptos ha caído hasta los 28.000 millones de dólares, muy por debajo de los más de 40.000 millones que se registraban a comienzos de octubre. Por otro lado, el Índice de Miedo y Codicia (Fear & Greed Crypto Index) arroja todavía lecturas de "miedo", alejadas del "miedo extremo" registrado a finales de noviembre, pero casi la mitad de los máximos alcanzados durante el primer semestre del año.

Por otro lado, las tesorerías corporativas —las empresas que mantienen criptomonedas en sus balances— también han pasado de ser catalizadores positivos a poner techo a cualquier potencial subida. Y es que, tras impulsar los precios durante la pasada primavera, las ventas por parte de estos actores se aceleraron y ahora están invirtiendo el dinero captado para recomprar acciones en lugar de invertir en nuevas compras de criptos. A los analistas les preocupa que estas empresas se vean obligadas a vender sus tenencias de criptomonedas para poder pagar sus deudas, lo que podría ejercer todavía más presión en un mercado de por sí ya debilitado.

Sea como fuere, la mayoría de los analistas son optimistas de cara al futuro. Por un lado, se espera que Estados Unidos siga promoviendo leyes favorables a las criptos, con la Ley CLARITY de estructura de mercado como principal avance regulatorio en este frente. El Comité de Banca del Senado ha elegido el próximo 15 de enero como fecha para la revisión del proyecto de ley, lo que lleva a pensar a los inversores que se aprobará de forma oficial en los próximos seis meses.

Por otro, la expectativa de una Fed laxa también motiva a los mercados de criptomonedas. Si bien se espera que la Fed no se mueva demasiado en los próximos meses, también se prevé que haya más recortes de tipos de lo proyectado una vez Jerome Powell acabe su mandato como presidente en mayo, ya que todo apunta a que Donald Trump nombrará a un sustituto más afín a sus ideas.