El BCE vuelve a dejar los tipos en el 2% y revisa al alza sus previsiones para 2026
El Banco Central Europeo (BCE) sigue sin dar ninguna sorpresa al mercado. Como se esperaba, en su último encuentro del año, el organismo ha decidido volver a dejar los tipos de interés sin cambios, en el 2%, por cuarta reunión consecutiva. Además, ha actualizado sus previsiones de inflación y crecimiento de cara a los próximos años.
"El Consejo de Gobierno decidió hoy mantener sin cambios los tres tipos de interés oficiales del BCE. Su evaluación actualizada confirma que la inflación debería estabilizarse en el objetivo del 2% a medio plazo", señala el organismo presidido por Christine Lagarde.
De esta manera, los tipos de interés aplicables a la facilidad de depósito, a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito se mantendrán sin variación en el 2%, el 2,15% y el 2,4%, respectivamente.
Como añade el texto, el BCE seguirá "un enfoque basado en los datos y reunión por reunión" para determinar la orientación adecuada de la política monetaria, con lo que, una vez más, "no se compromete previamente con una trayectoria de tipos de interés específica".
"En particular, las decisiones del Consejo de Gobierno sobre los tipos de interés se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación y los riesgos que la rodean, a la luz de los nuevos datos económicos y financieros, así como de la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria", indican.
En cuanto a las nuevas proyecciones, los expertos del Eurosistema estiman que la inflación general media será del 2,1% en 2025, el 1,9% en 2026, el 1,8% en 2027 y el 2% en 2028. La inflación se ha revisado al alza para 2026, principalmente porque los expertos esperan ahora que la inflación de los servicios disminuya a un ritmo más lento", explican.
Para la inflación subyacente, se proyectan una media del 2,4% en 2025, del 2,2% en 2026, del 1,9% en 2027 y del 2% en 2028.
Además, "se espera que el crecimiento económico sea más fuerte que en las proyecciones de septiembre, impulsado especialmente por la demanda interna". Así, el Producto Interior Bruto (PIB) se ha revisado al alza hasta el 1,4% en 2025, el 1,2% en 2026 y el 1,4% en 2027. Se espera que se mantenga en el 1,4% en 2028.
Cabe destacar que en las anteriores previsiones se recogía un crecimiento económico del 1,2% en 2025, del 1% en 2026 y del 1,3% en 2027. Mientras, para la inflación, los datos eran del 2,1% para 2025, del 1,7% para 2026 y del 1,9% para 2027. Sus previsiones de inflación subyacente eran del 2,4%, 1,9% y 1,8% en 2025, 2026 y 2027, respectivamente.
Como apuntan los analistas de ING, "la ligera revisión al alza de la previsión para 2026 se debe a una caída más lenta de lo previsto en la inflación de los servicios, mientras que la caída de 2027 será consecuencia del retraso en la aplicación de la segunda fase del Régimen de Comercio de Emisiones de la UE". En su opinión, "las previsiones de inflación, en particular, ofrecen más evidencia de que la buena situación actual del banco también es la adecuada".
