Bankinter sube el precio objetivo a Siemens Gamesa, pero recomienda vender
Los analistas de Bankinter han revisado al alza el precio objetivo de Siemens Gamesa, hasta situarlo en los 24,4 euros por acción frente a los 18,4 euros de antes. Sin embargo, la valoración aún se encuentra por debajo de los precios a los que cotiza actualmente la compañía. Además, mantienen su recomendación de vender y aconsejan esperar recortes en el valor para entrar, hacia niveles de los 21 euros.
"Consideramos que los múltiplos actuales con un PER ajustado de 74x en 2021, 31x en 2022 y 26x en 2023, descuentan un escenario de crecimiento elevado a medio plazo, lo que da poco margen a retrasos en proyectos o incremento de la competencia a largo plazo", explican.
Señalan que Siemens Gamesa acumula una revalorización del 75,2% en el año, ya que el valor ha actuado como refugio ante la mejora en las sólidas perspectivas sectoriales a medio y largo plazo para las instalaciones eólicas (especialmente Offshore, donde es líder), frente a un entorno económico global de elevada incertidumbre y a pesar de una visibilidad en sus márgenes limitada, dentro de un proceso de reestructuración todavía en curso.
El ejercicio 2021 (iniciado en octubre) volverá a ser un año de transición hacia la recuperación de la rentabilidad del negocio de Onshore, cuyos problemas dieron lugar a tres profit warnings en el ejercicio 2020, destacan, a la vez que esperan que para 2021, la compañía anticipe costes de reestructuración de unos 300 millones de euros. También estiman pérdidas de 124 millones de euros para 2021 y un margen EBIT ajustado del 4%.
