Bankinter recorta a ArcelorMittal: "Los aranceles y las subidas del valor nos hacen ser cautos"
Bankinter ha anunciado este martes su decisión de recortar el consejo de ArcelorMittal hasta neutral desde comprar, aunque ha subido al precio objetivo hasta 27 euros desde 24,4 euros. ArcelorMittal cotiza actualmente a 26,84 euros.
"El anuncio de aranceles del 25% en EEUU (donde tiene plantas de downstream) sobre el acero y el aluminio y la reciente recuperación del valor (ha subido un 13% desde los resultados y más de un 40% desde mínimos agosto de 2024), nos conducen a ser cautos a corto plazo. A medio plazo, mantenemos nuestra opinión positiva", explican estos expertos.
El banco destaca que ArcelorMittal está bien posicionada para un entorno de recuperación de ciclo y ha sido capaz de generar caja en los momentos bajos.
"El apalancamiento sigue siendo limitado (0,8 veces DFN/EBITDA) y espera generar caja libre en 2025 y en adelante, lo que le debe permitir mantener la política de retribución al accionista", escribe Aránzazu Cortina, analista de la entidad.
La experta identifica dos catalizadores principales para el valor: la confirmación de la mejora en las expectativas de demanda en Europa y; especialmente, de la reducción de la presión de importaciones de Asia.
"En resumen, somos cautos a corto plazo, a la espera de ganar visibilidad en el impacto de los aranceles y la recuperación de la demanda", apunta.
Donald Trump firmó ayer lunes las órdenes para imponer aranceles del 25% a las importaciones de acero y aluminio, con el objetivo de proteger a sectores clave de la economía nacional. Esta medida afectará, de momento, incluso a algunos de los aliados más cercanos de EEUU. Además, el mandatario ha anticipado aranceles recíprocos a la mayoría de países y bloques económicos "en un par de días".
