Bankinter inicia la cobertura de Alphabet: consejo de compra y potencial del 24%
Los analistas de Bankinter han iniciado la cobertura de Alphabet, matriz de Google, con un consejo de comprar y un precio objetivo de 377 dólares por título, lo que supone otorgar un potencial de revalorización del 24% a sus acciones. La compañía, según dicen, ha presentado unos "sólidos resultados" apoyados en el crecimiento del negocio en la nube.
"Alphabet publicó resultados mejores de lo esperado en el trimestre", comentan estos expertos. Las principales cifras de la compañía fueron las siguientes: ventas de 113.828 millones de dólares (+18%) frente a los 111.400 millones esperados por el consenso; EBIT de 35.934 millones de dólares (+16%), frente a los 36.821 millones que preveía el consenso; y un beneficio neto por acción (BNA) que se situó en 34.455 millones de dólares (+30%), frente a los 31.928 millones augurados por el consenso.
Por negocios, los ingresos por publicidad (Google adds) fueron de 82.284 millones de dólares (+13,5%), mientras que el consenso esperaba algo menos, concretamente 80.889 millones. YouTube supuso 11.383 millones de dólares (+8,6%), frente a los 11.380 millones estimados; y Google Cloud ingresó 17.664 millones (+48%), muy por encima de los 16.197 millones esperados.
Además, recuerdan desde Bankinter, "Alphabet ha continuado su plan de recompra y cancelación de acciones", que se elevó a 45.400 millones de dólares en 2025 (2% del total). "La compañía también ha realizado en las últimas semanas emisiones de deuda por importe de 30.000 millones con alta demanda y TIRes ajustadas", destacan estos analistas.
Sin olvidar que Alphabet anunció un "importante incremento" del Capex para 2026 hasta 175.000-185.000 millones de dólares (frente a 91.500 millones en 2025), "dado que se encuentra en un proceso de elevadas inversiones, al igual que otras grandes tecnológicas, para el desarrollo de centros de datos para IA".
"Estas fuertes inversiones podrían llevar a que en 2026 se generase FCF ligeramente negativo, si bien sería algo puntual y en ningún caso pondría en peligro la posición de caja neta de la compañía ni la solidez del balance a futuro", han remarcado los estrategas del banco naranja.
BENEFICIADO POR LA IA
Estos expertos creen, además, que "la posición de Alphabet como uno de los líderes en el negocio de centros de datos (sólo por detrás de AWS y Microsoft) hace que pueda ser uno de los valores que más beneficiado pueda verse del futuro desarrollo de la IA".
De hecho, añaden, "el negocio en la nube será el principal motor de crecimiento de la compañía con un TACC EBIT 25-28 >50%".
Con este panorama, en Bankinter creen que a medio plazo "Alphabet es un valor a tener en cartera apoyado por los crecimientos esperados del negocio a futuro (TACC BNA 25-28:+13,5%) y los múltiplos razonables a los que cotiza (PER 26: 26,6x y PER 27: 22,9x)", dicen.
